2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)：抑通脹 穩(wěn)房?jī)r(jià) 利益大分配

    　2011年仍然是復(fù)雜的一年，中國(guó)所面臨的外部貿(mào)易摩擦、內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力不會(huì)比2010年小。

　　外部壓力表現(xiàn)在人民幣升值與貿(mào)易摩擦，2010年年底人民幣匯率上升到匯改以來(lái)的新高，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是盡頭。人民幣匯率將以平緩的幅度繼續(xù)上升，因此全球資金在人民幣升值的數(shù)年內(nèi)都將堅(jiān)持不懈地布局人民幣資產(chǎn)。為了應(yīng)對(duì)中國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)，在芝加哥、新加坡、香港市場(chǎng)針對(duì)人民幣資產(chǎn)做多與做空并存。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，由于存在通脹壓力，貨幣緊縮可以預(yù)期。1月1日上午，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在內(nèi)蒙古錫林浩特市銀地發(fā)超市，表示中央已經(jīng)采取一系列措施穩(wěn)定物價(jià)，還將把穩(wěn)定物價(jià)擺在更為重要的位置。2010年年末超乎尋常的貨幣緊縮已經(jīng)預(yù)示了2011年的開局基調(diào)，穩(wěn)貨幣、穩(wěn)通脹預(yù)期是重中之重。

　　從短期來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金已經(jīng)遭遇嚴(yán)重短缺。據(jù)調(diào)查，目前滬上小貸公司的月息已經(jīng)達(dá)到1.8%的水平，典當(dāng)行房產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)月息3.2%，地下錢莊等民間借貸機(jī)構(gòu)的月息則動(dòng)輒3%至5%，甚至開始用按天計(jì)息的方式掩蓋高利陷阱。

在資金壓力下，中小企業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。人民幣升值與貿(mào)易摩擦并存，不能及時(shí)轉(zhuǎn)移陣地的東部傳統(tǒng)制造企業(yè)會(huì)陷入發(fā)展瓶頸，他們只有兩條路，或者轉(zhuǎn)移到中西部地區(qū)，或者憑借當(dāng)?shù)氐馁Y源迅速成為全國(guó)大型企業(yè)，并且兼跨實(shí)體與虛擬經(jīng)濟(jì)兩頭，以此進(jìn)行沖銷未來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2011年實(shí)體經(jīng)濟(jì)將在虛擬資金的參與下大幅變化，大規(guī)模的實(shí)體企業(yè)在資金推動(dòng)下越來(lái)越多，并購(gòu)重組是國(guó)資關(guān)鍵詞，而創(chuàng)新型企業(yè)只有與虛擬市場(chǎng)結(jié)合才能獲得未來(lái)。

　　2011年的房地產(chǎn)市場(chǎng)將繼續(xù)嚴(yán)厲調(diào)控，無(wú)論多么艱難，住房保障將在強(qiáng)大的行政壓力下啟動(dòng)大規(guī)模建設(shè)周期，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)終于回歸1998年商品房與保障房并重軌道。

　　不要奢望房地產(chǎn)價(jià)格在2011年有大幅下降，這是房地產(chǎn)調(diào)控走鋼絲的一年，保障房資金需要從高價(jià)地中獲取，部分對(duì)房地產(chǎn)黃金時(shí)代念念不忘的民間資金還會(huì)通過(guò)信貸、直接購(gòu)房等途徑進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，地方政府財(cái)政無(wú)法在短期內(nèi)擺脫土地依賴。房地產(chǎn)調(diào)控顯而易見的成果是，中小房地產(chǎn)企業(yè)在巨大的資金壓力下，通過(guò)項(xiàng)目合作的方式獲得資金，無(wú)法得到新的土地，逐漸退出市場(chǎng)。

　　但是，請(qǐng)記住，房地產(chǎn)的黃金十年已經(jīng)過(guò)去，白銀時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，雖然結(jié)構(gòu)性房地產(chǎn)投資仍然能夠獲得收益，但是風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

　　2010年全球金融危機(jī)救市政策紛紛退出，我國(guó)從2001年加入WTO開始獲得的國(guó)際貿(mào)易紅利越來(lái)越少，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整刻不容緩。

　　抑制通脹帶來(lái)貨幣緊縮壓力，低碳環(huán)境與勞動(dòng)力工資上升帶來(lái)成本壓力，除非能夠獲得低價(jià)土地、稅收優(yōu)惠與中西部相對(duì)較為低廉的人力，如富士康等公司，其他公司在壓力下逐漸出局。

　　民間囤積的數(shù)萬(wàn)億巨量資金與人民幣資產(chǎn)升值預(yù)期相結(jié)合，與國(guó)際資金、官方資金相結(jié)合，這股兇猛的合力在未來(lái)兩三年通過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的東西部大移轉(zhuǎn)、通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的控制，形成金字塔尖的財(cái)富大分配。

　　財(cái)富分配從2008年已經(jīng)開始，較為寬松的貨幣政策與國(guó)際資金推動(dòng)中國(guó)成為風(fēng)險(xiǎn)投資的熱土，無(wú)論是并購(gòu)重組還是風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量，中國(guó)都名列全球前茅。通過(guò)在境內(nèi)外上市退出，部分位于寶塔頂部的虛擬資金獲得起碼一年翻番的收益。

　　困難的最低工資制與資金的幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)呈現(xiàn)在我們眼前，最低工資無(wú)法趕上財(cái)富重新分配的速度。因此，也許在三年后，證券貨幣市場(chǎng)就會(huì)取代房地產(chǎn)市場(chǎng)，成為民眾關(guān)注的焦點(diǎn)，成為利益分配領(lǐng)域的重中之重，從而迎來(lái)巨大的調(diào)整。