地產(chǎn)商遭遇找錢荒 超百億信托資金10月輸血地產(chǎn)

　　商報訊(記者 崔啟斌)地產(chǎn)商遭遇“找錢荒”之際，爭食信托渠道愈演愈烈。記者昨日從普益財富獲悉，10月份信托資金流入地產(chǎn)市場超過百億元，環(huán)比與同比均現(xiàn)大幅上漲。

　　普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，尤其10月份，在其他投資領(lǐng)域信托產(chǎn)品數(shù)與上月持平的背景下，地產(chǎn)信托發(fā)行量大幅上漲，環(huán)比多發(fā)10款至46款，而平均預(yù)期收益率也劃出“上坡”曲線，8-10月的這一指標(biāo)分別為9.80%、10.10%、10.57%，個別地產(chǎn)信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率甚至超過15%。

　　“收益率不斷推高是被迫的，這正好顯示出地產(chǎn)商急于找錢的窘態(tài)。”某信托分析師分析，目前有利于地產(chǎn)的政策頻出，地產(chǎn)商不斷被打壓，銀根全面收緊，這在很大程度上催生了地產(chǎn)商繞道找錢，聯(lián)手信托公司發(fā)行信托計劃融資已成其找錢的一大捷徑，為了找到錢不惜忍受高息代價。在“高利”之下，地產(chǎn)商通過信托融資節(jié)節(jié)攀升，10月現(xiàn)天量達(dá)到100.66億元，約占單月信托市場資金的56.82%，10月單月流入地產(chǎn)市場的資金相當(dāng)于9月的9.9倍，更是去年同期的15.7倍。

　　而在找錢的隊伍中，被人們看做是“大鱷”的上市地產(chǎn)公司也要借力信托。11月3日，萬通地產(chǎn)(微博)發(fā)布公告，將與平安信托進(jìn)行房地產(chǎn)項目投資戰(zhàn)略合作，平安信托擬在五年內(nèi)完成50億元信托資金的投入。

　　“大量信托資金流入樓市，與當(dāng)前的房地產(chǎn)調(diào)控政策并不合拍。”對此，某信托業(yè)人士分析。不過他也表示，此前，監(jiān)管層分別于今年8月和9月出臺銀信理財合作、信托公司凈資本新規(guī)，直接導(dǎo)致信托業(yè)第三季度利潤的減少和信托業(yè)務(wù)收入的大幅下降，此時大量發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品也是提高收入的舉措。近日中國信托業(yè)協(xié)會公布，前三季度信托公司實現(xiàn)利潤總額76億元，其中前兩季度的利潤分別為26.1億元、39.4億元，第三季度受新規(guī)的影響利潤收窄至10.5億元。

　　地產(chǎn)業(yè)高成本融資何時才能罷休？“隨著宏觀經(jīng)濟回歸常態(tài)，房地產(chǎn)市場也逐步趨于理性，暴利時代將一去不返。”普益財富對此分析指出，開發(fā)商也沒有能力擔(dān)負(fù)如此高的融資成本，很可能為求自保降價售房。

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　　銀信產(chǎn)品期限縮短收益上調(diào)

　　商報訊(記者 閆瑾)就在房地產(chǎn)信托備受市場“熱捧”的同時，由于加息靴子落地，此前備受房地產(chǎn)開發(fā)商“欣賞”的銀信產(chǎn)品收益率也大幅調(diào)高，但期限有所縮短。

　　據(jù)普益財富最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份銀信合作理財產(chǎn)品的平均年化收益率上升0.19個百分點，達(dá)到2.98%；平均期限為128天，環(huán)比縮短了33.43天。

　　但市場人士普遍認(rèn)為，凡是新政策推出總會有一段消化期，雖然加息會使理財產(chǎn)品收益率上調(diào)，但并不會很快反映在理財產(chǎn)品本身。對于銀信產(chǎn)品較為敏捷的反應(yīng)，業(yè)內(nèi)人士向記者道出了其中的緣由，為降低利率調(diào)整風(fēng)險，銀行在設(shè)計固定收益類銀信合作理財產(chǎn)品時，都會在合同中注明，如果在產(chǎn)品發(fā)行期限內(nèi)遇央行調(diào)整基準(zhǔn)利率，產(chǎn)品收益將同向做相應(yīng)調(diào)整。

　　“同時，市場普遍認(rèn)為已經(jīng)進(jìn)入‘加息周期’，銀行及信托公司在設(shè)計、推出產(chǎn)品時，就會把這一因素考慮在內(nèi)，適當(dāng)?shù)乜s短新品期限，但‘周期’不是短暫的，可能是幾年的一個過程，所以期限縮短的幅度不會過快。”上述人士表示。

　　雖然銀信產(chǎn)品在收益率及期限上做出了調(diào)整，但在銀信新規(guī)的管控下，發(fā)行量持續(xù)減少，10月新發(fā)銀信理財產(chǎn)品175款，較9月的307款減少132款，降幅達(dá)43%。用益信托報告中分析道，考慮到銀信新規(guī)的時滯效應(yīng)，預(yù)計年內(nèi)銀信合作產(chǎn)品發(fā)行量會繼續(xù)走低，但受加息影響，銀信合作產(chǎn)品平均收益率會進(jìn)一步提高，而其他類理財產(chǎn)品的政策消化過程可能要1-2個月。