政府之手鐵腕調(diào)節(jié)整個(gè)樓市 殘疾的市場(chǎng)能走多久

     一個(gè)人有兩只手,既可以保持身體前行的平衡,又方便處理不同方向可能出現(xiàn)的復(fù)雜事物,但如果少了一只就會(huì)有許多的不方便之處了。

    市場(chǎng)中也有兩只手:一只是看不見(jiàn)的市場(chǎng)之手;一直是看得見(jiàn)的政府之手,同樣缺一不可。沒(méi)有看得見(jiàn)的政府之手來(lái)制定市場(chǎng)的規(guī)則、維護(hù)市場(chǎng)的安全、守住信用與道德的底線,則這個(gè)市場(chǎng)也許就變成了賭場(chǎng),或黑社會(huì)控制的強(qiáng)買強(qiáng)賣了。沒(méi)有政府這只手的市場(chǎng)一定不是一個(gè)好的市場(chǎng)!

    同樣的是,如果缺少了看不見(jiàn)的手就變成了政府主導(dǎo)的機(jī)會(huì)經(jīng)濟(jì),社會(huì)的資源就無(wú)法實(shí)現(xiàn)最佳的配置,收入的分配也無(wú)法實(shí)現(xiàn)合理的激勵(lì)、無(wú)法發(fā)揮市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、無(wú)法促進(jìn)財(cái)富的增長(zhǎng)和社會(huì)的進(jìn)步。中國(guó)的改革開(kāi)放前三十年的歷史恰恰已經(jīng)用事實(shí)證明了這一點(diǎn),歷史上所有實(shí)行中央集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的國(guó)家的經(jīng)濟(jì)失敗或破產(chǎn)也都同樣的證明了這一點(diǎn),整個(gè)社會(huì)都已從教科書(shū)中和現(xiàn)實(shí)生活中否定了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的“成功”與“合理”性。

    中國(guó)改革的三十年恰恰是一個(gè)從打破計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的體制向商品經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的過(guò)程。中國(guó)GDP 的增長(zhǎng)正是靠市場(chǎng)的開(kāi)放、靠民間的投資、靠金融資本市場(chǎng)的崛起、靠看不見(jiàn)的手形成的競(jìng)爭(zhēng)、靠對(duì)外的開(kāi)放與技術(shù)的引進(jìn)、靠全球化的融入……

    但這次世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,政府瘋狂的貨幣投入于救市讓“中國(guó)模式”成了世界的標(biāo)桿,GDP重回8%的驕人業(yè)績(jī)沖昏了管理者的頭腦,似乎計(jì)劃經(jīng)濟(jì)手段的成功讓看得見(jiàn)的手可以替代看不見(jiàn)的手獨(dú)立撐起中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的這片藍(lán)天了。無(wú)論是國(guó)進(jìn)民退還是新三十六條都沒(méi)有給中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增添新的活力,也沒(méi)有讓看不見(jiàn)的手有出手的機(jī)會(huì),無(wú)論是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控還是對(duì)通脹預(yù)期的管理,都沒(méi)有讓看不見(jiàn)的手重登大雅之堂,行政手段仍在唱著主角。

    從中國(guó)的股市看以看到的不是經(jīng)濟(jì)的實(shí)體進(jìn)程的合理反映,更不是一種正常的價(jià)值發(fā)現(xiàn),而是被行政手段可能出臺(tái)的政策預(yù)期所控制。這把懸在股市頭上的劍既可以用各種不確定性的信息讓股市暴跌,也可以通過(guò)謠言讓股市暴漲,讓中國(guó)的股市在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高達(dá)GDP 超過(guò)10%時(shí)卻成了全球僅次于希臘的倒數(shù)第二。股市所反映出的恰恰不是看不見(jiàn)的手的力量,而是看得見(jiàn)并且閑不住的政府之手的威力。

房地產(chǎn)新政則給了市場(chǎng)近60%銷售量下跌的重創(chuàng),用差別利率將大批的改善性需求擋在了市場(chǎng)的大門(mén)之外,更用戶籍限制的行政手段阻斷了加速中的城市化進(jìn)程。短期的抬牛腿的政策將會(huì)給今后的發(fā)展留下許多遺憾。雖然今天尚未看到對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響,但此后的蔓延將會(huì)給市場(chǎng)留下無(wú)限的想象的空間。

    也許政府仍將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)的幻想寄托于政府看得見(jiàn)的手大力建設(shè)保障性住房上,大約200多萬(wàn)套的保障房在部委與地方的合同中成為了考核業(yè)績(jī)與升官政績(jī)的一條紅線,給了投資拉動(dòng)一絲的希望。但保障房建設(shè)真的能彌補(bǔ)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的下滑嗎？4月份的房地產(chǎn)投資已出現(xiàn)了環(huán)比下降3.84%的苗頭,而5、6、7 月很可能在銷售量的下降的壓力之下讓開(kāi)發(fā)投資繼續(xù)并可能快速的下降,而保障房則無(wú)力彌補(bǔ)這種投資下滑的余額。

    按去年土地出讓的價(jià)格計(jì)算,蓋同樣面積的商品房地方政府大約可以收到7000億左右的土地出讓收入,并會(huì)將這7000多億再投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中。而同樣的土地變成保障性住房之后,政府是零土地收益,也就是只有土地開(kāi)發(fā)的投入而無(wú)土地的收益。同時(shí)就不可能將收益再轉(zhuǎn)化為投資,這部分損失無(wú)疑是無(wú)法轉(zhuǎn)化為新的投資的。而地方政府則還要為保障房支出相當(dāng)?shù)馁Y金。

    GDP的增長(zhǎng)中計(jì)算的是增加值,當(dāng)然好的商品房所使用的材料設(shè)備要好,增加值是不同等的,使用的鋼材數(shù)量也未必相同。我不認(rèn)為保障房的投資可以等量的替代。從歷年統(tǒng)計(jì)的情況看,開(kāi)發(fā)投資占住宅總量建設(shè)投資的約80%,但竣工面積只有60%不到,可想而知其中的差距了。

    中國(guó)的經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)被捆住了看不見(jiàn)的手的獨(dú)臂人,而這只看得見(jiàn)的手上戴著一只重量級(jí)的拳擊手套,隨時(shí)準(zhǔn)備揮出重拳狠打那只看不見(jiàn)的手,并在用這只帶著拳擊手套的手在缺乏對(duì)市場(chǎng)敏銳的感知情況下操縱手術(shù)刀、為面對(duì)無(wú)數(shù)不確定病癥的中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)手術(shù)。可想而知這個(gè)手術(shù)的最終結(jié)果了。

    我不知道為什么在面對(duì)國(guó)際危機(jī)多面爆發(fā)的局面時(shí),不肯多用一只手來(lái)應(yīng)付這些復(fù)雜的不確定性,但我知道少了一只手的幫助只會(huì)增加市場(chǎng)信心恢復(fù)的難度,而重拳之下的房地產(chǎn)肯定已不會(huì)給經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)錦上添花了,或者甚至無(wú)法維持原有的貢獻(xiàn)度。當(dāng)這種投資的下降開(kāi)始向上下游延伸時(shí),不知會(huì)有什么樣的影響。

    新政之后的鋼材價(jià)格下降了、鐵礦石價(jià)格下降了、土地價(jià)格下降了、土地的流拍率大幅上升了……

    當(dāng)國(guó)家無(wú)法用供求關(guān)系調(diào)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格時(shí),成功的將房?jī)r(jià)過(guò)高的矛盾的球踢給了地方政府,要求地方政府從地價(jià)上、保障房建設(shè)上和控制房?jī)r(jià)過(guò)快增長(zhǎng)上出臺(tái)政策來(lái)降房?jī)r(jià)。銀監(jiān)會(huì)從貸款的數(shù)量控制上限制對(duì)開(kāi)發(fā)商和地方政府的資金流,讓開(kāi)發(fā)商不得不降價(jià)。同時(shí)限制消費(fèi)信貸,讓交易量下降,也逼著開(kāi)發(fā)商降價(jià)。但如果政策既打壓投資者有打壓消費(fèi)者,會(huì)是一種好政策、好結(jié)果嗎？

    當(dāng)開(kāi)發(fā)商迫于保證現(xiàn)金流而降價(jià)時(shí),還有能力購(gòu)買大量的土地,有能力加大投資建設(shè)并提供有效供給嗎？如果減少了市場(chǎng)中的有效供給,房?jī)r(jià)降下去之后買什么呢？當(dāng)大家都在房?jī)r(jià)下跌時(shí)搶房子、炒房子時(shí),卻發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中缺乏有效供給時(shí),價(jià)格又會(huì)怎樣呢？

    最好的局面大約是開(kāi)發(fā)商努力的降價(jià),讓這些調(diào)控的政治目的迅速得到滿足,讓等待購(gòu)房者的怒氣消掉,讓偉大的政府再次登上成功的領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái),否則還不知道會(huì)有多少只靴子會(huì)扔出來(lái)。不是沒(méi)有政策與辦法了,而是庫(kù)存的政策與辦法常在頭上懸著,讓價(jià)格不敢反彈,讓股市不敢掉以輕心。

    大約房?jī)r(jià)不降、經(jīng)濟(jì)能保八,就絕不會(huì)改變這只看得見(jiàn)的手的強(qiáng)大壓力,但這種無(wú)法按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)行的政策能維持多久呢？降了價(jià)的市場(chǎng)能維持多久呢？單靠看得見(jiàn)的手支撐的市場(chǎng)能維持多久呢？

    一個(gè)殘疾而瘸腿的市場(chǎng)能走多久？