熱錢(qián)離港“燙傷”樓市 熱錢(qián)流出地很可能是內(nèi)地

     在香港整整洶涌了一年的熱錢(qián)終于有了退潮的跡象。一位外資銀行管理層人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，目前資金流入香港的速度及規(guī)模正在下降。有專家表示，熱錢(qián)流出地很可能是內(nèi)地。

　　熱錢(qián)離港跡象初顯

　　香港金管局副總裁余偉文昨日表示，市場(chǎng)仍見(jiàn)到買(mǎi)賣港元活動(dòng)正常進(jìn)行，市況健康，毋須擔(dān)心，亦不見(jiàn)有大規(guī)模資金流出香港。他認(rèn)為，早前不少資金流入香港，與新股活動(dòng)有關(guān)，但當(dāng)中不少內(nèi)地公司完成集資后，或會(huì)沽售港元套回資金于內(nèi)地應(yīng)用，而且新股市況以及股市上落亦會(huì)影響資金在港的出入。

　　余偉文的觀點(diǎn)契合了香港金管局近期的一系列操作。繼1月香港金管局發(fā)行350億港元的外匯基金票據(jù)之后，日前，香港金管局再次宣布將在2月發(fā)行250億港元的外資基金票據(jù)以吸收銀行體系的流動(dòng)性。專家認(rèn)為，這表明香港銀行間市場(chǎng)仍具有相當(dāng)充裕的流動(dòng)性。    盡管如此，一位外資銀行管理層人士依然向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“目前香港銀行體系流動(dòng)性充裕主要源于去年大量資金的流入，但不可否認(rèn)的是資金流入香港的速度及規(guī)模正在下降。而接下來(lái)，香港很可能將面臨資金大規(guī)模流入內(nèi)地的困局。”

　　熱錢(qián)離港并非“空穴來(lái)風(fēng)”。根據(jù)香港金管局此前披露的數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月16日，香港銀行體系的資金結(jié)余已不足3000億港元，但一個(gè)月前這一數(shù)字還曾達(dá)到過(guò)創(chuàng)紀(jì)錄的5000億港元，換而言之，僅該數(shù)據(jù)就表明近期至少已有超過(guò)2000億港元的資金撤離了香港。有專家表示，在金融危機(jī)及后續(xù)刺激計(jì)劃進(jìn)行到當(dāng)下這個(gè)階段，各國(guó)貨幣政策開(kāi)始出現(xiàn)變化是國(guó)際流動(dòng)性“收縮”的開(kāi)始，熱錢(qián)云集的香港必然承受海綿擠水效應(yīng)的影響。

　　樓市壓力“最大”

　　熱錢(qián)涌港，直接后果是資產(chǎn)價(jià)格的飛漲，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度更是達(dá)到27%。同樣，熱錢(qián)離港最“受傷”的也是樓市。

　　日前，香港金管局在遞交給立法會(huì)的一份文件中表示，香港每月的房地產(chǎn)交易數(shù)量已經(jīng)從去年9月份時(shí)的超過(guò)1.1萬(wàn)宗降至12月份的9000宗左右。而香港土地注冊(cè)處公布的數(shù)據(jù)也顯示，香港2009年12月份樓宇買(mǎi)賣合約數(shù)量也比11月下滑了0.7%，而合約價(jià)值則比11月下降了10.5%。

　　“今年香港的房地產(chǎn)市場(chǎng)仍會(huì)延續(xù)去年第四季度加溫的趨勢(shì)而進(jìn)一步有所回調(diào)。”上述外資銀行管理層人士分析道，“今年開(kāi)始中國(guó)央行啟動(dòng)了明顯收緊流動(dòng)性的政策，市場(chǎng)對(duì)于央行加息的預(yù)期也不斷強(qiáng)化，同時(shí)人民幣升值的預(yù)期逐步白熱化，這都將在很大程度上導(dǎo)致目前留于香港的資金大量流入內(nèi)地，從而對(duì)香港的資產(chǎn)價(jià)格形成交大沖擊。”

　　上海社科院金融研究中心副主任潘正彥同樣認(rèn)為，今年香港的房地產(chǎn)市場(chǎng)的確面臨著調(diào)整的壓力。“香港實(shí)行的是美元聯(lián)系匯率制，但是預(yù)計(jì)中國(guó)央行將先于美聯(lián)儲(chǔ)加息，這勢(shì)必導(dǎo)致大量資金將從香港流入內(nèi)地，從而對(duì)香港的資產(chǎn)市場(chǎng)形成沖擊。”

　　不過(guò)，潘正彥同時(shí)指出：“盡管香港房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格面臨回調(diào)壓力，但是回調(diào)的幅度不會(huì)大。因?yàn)橄鄬?duì)于熱錢(qián)的影響，內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)對(duì)香港房地產(chǎn)市場(chǎng)有著更大的影響力。”他預(yù)計(jì)，雖然目前中國(guó)央行開(kāi)始收縮銀行流動(dòng)性從而抑制了房?jī)r(jià)的快速上漲，但是內(nèi)地房?jī)r(jià)出現(xiàn)大幅下調(diào)的可能性比較小，“所以，即使香港房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)有所回調(diào)，但力度不會(huì)大”。