觀點時評：人民幣加入SDR對房地產(chǎn)將產(chǎn)生什么影響

    在中國已成為世界最大經(jīng)濟體（以購買力平價衡量）的背景下，11月30日，伴隨著眾多的猜測與期盼，人民幣最終不負眾望被納入了國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(quán)SDR貨幣籃子，成為該組織精英儲備貨幣的一員。

    至此，人民幣也可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備，并擁有了可以與美元、歐元、英鎊和日元這四種貨幣平起平坐的地位。

    與此同時，市場也相信，人民幣被納入SDR貨幣籃子后將有助于增強SDR的代表性和吸引力，而人民幣國際化也邁出了重要一步，甚至可以說是取得了一次“歷史性勝利”。

    市場普遍認為，隨著人民幣在國際貨幣舞臺的地位得到認可，匯率問題或?qū)⒗^續(xù)持穩(wěn)。

    也有觀點認為，在沖刺SDR階段，央行采取了諸如放開利率管制、在海外發(fā)行債券等舉措，使人民幣實際有效匯率始終堅挺，而加入了SDR后，人民幣已沒有繼續(xù)堅挺下去的理由，預(yù)計2016年人民幣匯率持續(xù)貶值的概率較大。

    而對于房地產(chǎn)這一資金密集型行業(yè)而言，人民幣加入SDR將對其有帶來哪些影響呢？恐怕很多人首先想到的還是房企的融資環(huán)境。

    對于人民幣匯率波動的風險，早前就有觀點指出，在香港上市的房地產(chǎn)企業(yè)，其境外負債絕大多數(shù)為美元和港元負債，且期限都較長，并采取固定利率的安排。因此，這部分負債或?qū)⒊蔀槲磥矸科蟮呢摀Ｒ虼穗S著境內(nèi)信用負債渠道日漸通暢，部分美元債務(wù)被贖回的可能性也就越來越大。

    由此看來，為了償付較早以前的境外債務(wù)，以及伴隨著境內(nèi)融資成本的日益降低，房地產(chǎn)開發(fā)商們還將加大境內(nèi)債務(wù)的發(fā)行，以進一步降低融資成本。無怪乎有房地產(chǎn)開發(fā)商就曾坦言，未來會增加境內(nèi)債的比例，除了能夠降低融資成本，還可以降低匯率風險。

    但中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成則撰文表示，目前的匯率波動和資本流出是外匯市場的短期臨時性反應(yīng)。“我國對國際資金長期吸引力仍然存在。”

    除此以外，隨著人民幣的國際貨幣地位上升，以后的海外投資將可避免“換匯”而帶來的經(jīng)濟損失，房企們在配置海外資產(chǎn)時也將變得更簡單直接。

    或許，可以肯定的是，以后無論是國內(nèi)跨境投資，還是境外機構(gòu)投資者投資中國資本，都將變得更便捷、自由，這對近一兩年來紛紛加大海外投資的房企們來說無疑是一大利好。

    有分析還預(yù)測，出國留學、個人海外投資等都有可能從人民幣加入SDR中間接受益，而這部分人群的增長，對于房企們來說又是刺激其進行海外布局的另一誘因。

    總的來說，人民幣加入SDR貨幣籃子還將推動人民幣資本市場、債券市場產(chǎn)品的國際化，改善中國金融市場環(huán)境，而這些對房地產(chǎn)行業(yè)來說長期還是利好。