房地產(chǎn)銷(xiāo)售現(xiàn)回暖 高庫(kù)存拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

    瑞銀集團(tuán)中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤近日表示，今年7%左右的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)，但未來(lái)兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將承受較大下行壓力，而壓力主要來(lái)自于房地產(chǎn)建設(shè)的調(diào)整，以及工業(yè)生產(chǎn)和投資的放緩。

    瑞銀發(fā)布最新研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將從 2015 年的 6.9%-7%下滑至 6.2%，2017 年進(jìn)一步放緩至 5.8%。汪濤表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力仍然存在，“十三五”期間6.5%的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)通過(guò)努力可以實(shí)現(xiàn)。

    受益于地產(chǎn)政策放松和多次降息，中國(guó)房地產(chǎn)近月銷(xiāo)售出現(xiàn)回暖。自3月份政策放松后，房地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖，一線(xiàn)城市以及一些二線(xiàn)城市的價(jià)格上升，周期似乎已經(jīng)見(jiàn)底；9月份新開(kāi)工突然出現(xiàn)強(qiáng)烈增長(zhǎng)，也是今年來(lái)的第一次；地方政府賣(mài)地的收入也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

    汪濤指出，盡管房地產(chǎn)銷(xiāo)售出現(xiàn)回暖，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)房地產(chǎn)建設(shè)仍將繼續(xù)疲軟，而且?guī)?dòng)整個(gè)工業(yè)、礦業(yè)的投資和生產(chǎn)也將繼續(xù)疲軟。汪濤分析稱(chēng)，一線(xiàn)城市庫(kù)存已經(jīng)不高，三四五線(xiàn)城市庫(kù)存量非常高，開(kāi)發(fā)商在建設(shè)過(guò)程中仍然非常謹(jǐn)慎。雖然9月份新開(kāi)工出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)，但新開(kāi)工的數(shù)據(jù)波動(dòng)非常大，預(yù)計(jì)10月份將出現(xiàn)較大的負(fù)面調(diào)整，明年新開(kāi)工可能是零增長(zhǎng)，相對(duì)于今年下降百分之十幾已經(jīng)是很大的進(jìn)步。

    在房地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖的同時(shí)，建設(shè)活動(dòng)仍持續(xù)下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9月商品房銷(xiāo)售面積8.3億平米，同比增長(zhǎng)7.5%，增速提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。前三季度全國(guó)商品房待售面積66510萬(wàn)平方米，據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)此前報(bào)道，按照我國(guó)人均住房面積30平米計(jì)算，“空置”的住房可供2.2億人口居住。而前9月新開(kāi)工面積同比下降12.6%，前9月土地購(gòu)置面積同比大幅下降33.8%，降幅擴(kuò)大1.7個(gè)百分點(diǎn)，土地市場(chǎng)低迷依舊。

    汪濤表示，雖然銷(xiāo)售出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但在建面積和房地產(chǎn)投資下行比想象的要多，最主要是因?yàn)槿?kù)存。即使明年新開(kāi)工數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，整個(gè)在建面積還是承受向下的壓力，整個(gè)房地產(chǎn)投資還是在弱化，明年也還會(huì)繼續(xù)弱化。即使明年銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)能繼續(xù)，大船要掉頭，也需要一段時(shí)間。“整體建設(shè)規(guī)模和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，如果要出現(xiàn)探底反彈還要一兩年的時(shí)間”，汪濤說(shuō)。

    房地產(chǎn)建設(shè)疲軟導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)和投資的疲軟。汪濤指出，如果在建面積和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資都下行，房地產(chǎn)建設(shè)過(guò)程中對(duì)鋼筋、水泥、建材、機(jī)械、交通運(yùn)輸、煤炭等各方面的需求也會(huì)更加疲軟。而且這些行業(yè)中還有一些產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)很?chē)?yán)重，如果明年淘汰過(guò)剩產(chǎn)能，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)、對(duì)投資肯定又有負(fù)面打擊。

    面對(duì)房地產(chǎn)下行壓力，政府會(huì)用政策工具去抵消、對(duì)沖。汪濤表示，政府會(huì)繼續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，“十三五”規(guī)劃建議中提到的棚改、管網(wǎng)建設(shè)、公共交通運(yùn)輸、新能源、污染治理，都是新增基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的著力點(diǎn)。汪濤預(yù)測(cè)，明年基礎(chǔ)設(shè)施投資仍然會(huì)保持高位增長(zhǎng)，可能在15-18%之間。