中央再度釋放維穩(wěn)信號(hào) 房地產(chǎn)或迎5月攻勢(shì)

    截止4月30日，上市房企2014年報(bào)已發(fā)布完畢。2014年房企銷售規(guī)模不斷增長(zhǎng)的同時(shí)并未帶來(lái)盈利能力的同步提升，賺錢效率明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，75家已公布年報(bào)的房企整體凈利潤(rùn)增幅不及營(yíng)收的三分之一。“增收不增利”的現(xiàn)象明顯，上市房企的凈利潤(rùn)率增幅降至10%。

    而2015年一季度上市房企各項(xiàng)數(shù)據(jù)也未好轉(zhuǎn)。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，152家房地產(chǎn)上市公司2015營(yíng)業(yè)收入1087.07億元，同比降 0.75%；歸屬母公司凈利潤(rùn)為114.21億元，同比下降3.49%，今年第一季度，只有12家上市房企的業(yè)績(jī)相對(duì)樂觀。保利地產(chǎn)、金融街、寶安地產(chǎn)成為位數(shù)不多業(yè)績(jī)預(yù)增的企業(yè)。

    機(jī)會(huì)：5月或迎較好的投資窗

    盡管一季報(bào)房企業(yè)績(jī)略顯低迷，但東興證券預(yù)計(jì)房地產(chǎn)上市公司二季報(bào)業(yè)績(jī)可能會(huì)起穩(wěn)。

    東興證券分析師鄭閔鋼認(rèn)為，隨著政策力度的持續(xù)深入，商品房市場(chǎng)回暖仍將在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)散，房地產(chǎn)股自上漲以來(lái)已經(jīng)基本體現(xiàn)政策放松的預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)銷售的持續(xù)回升仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。隨著年報(bào)和一季報(bào)接近尾聲，業(yè)績(jī)下降的負(fù)面影響將被市場(chǎng)消化，銷售回升將成為推動(dòng)板塊繼續(xù)上漲的動(dòng)力。隨著銷售回升，龍頭房企將表現(xiàn)更積極。

    東莞證券分析師何敏儀表示，政策面友好疊加資金面持續(xù)寬松配合下，同時(shí)樓市銷售回暖帶動(dòng)，加上近兩個(gè)月地產(chǎn)股在大盤快速大幅上漲行情中走勢(shì)相對(duì)落后，因此安全性及補(bǔ)漲預(yù)期均較高。

    招商證券孫彬彬指出，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，從降息開始，到房地產(chǎn)投資增速企穩(wěn)回升，一般會(huì)有6個(gè)月的時(shí)滯。在2008年和2012年的兩次降息周期中，從首次降息開始，到房地產(chǎn)投資的企穩(wěn)回升均相差6個(gè)月左右的時(shí)間。隨著一、二線城市投資增速逐步回升，有助于帶動(dòng)房地產(chǎn)總投資逐步企穩(wěn)。