央行推出“史上最強(qiáng)”降準(zhǔn) 月內(nèi)或還有降息

    中國首季經(jīng)濟(jì)增速錄得六年新低后，央行隨即公布釋放資金逾萬億元、被市場認(rèn)為是“史上最強(qiáng)降準(zhǔn)”的猛藥。分析預(yù)計(jì)，降準(zhǔn)之后降息或在五一小長假前出現(xiàn)。

    人民銀行行長周小川日前在參加二十國集團(tuán)財(cái)長會(huì)議時(shí)透露，中國放松貨幣政策的空間很大。更說：“我們的存款準(zhǔn)備金率也有空間，我們的利率也沒到零”；“空間肯定是有的，但是調(diào)節(jié)要精心，不是說有空間就一定要用或者用足。”言猶在耳，央行周日隨即祭出全面降準(zhǔn)及定向降準(zhǔn)組合拳。

    招行總行金融市場部高級(jí)分析師劉東亮表示，本次超預(yù)期降準(zhǔn)或?yàn)閺浹a(bǔ)此前政策放松節(jié)奏過慢，表明政策放松已從“試探性慢跑”轉(zhuǎn)入“狂奔期”。他指出，考慮到符合三農(nóng)及小微貸款達(dá)到一定比例的銀行可再定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，許多銀行的降準(zhǔn)幅度或達(dá)150個(gè)基點(diǎn)。

    交銀金研中心高級(jí)金融分析師鄂永健坦言，除全面降準(zhǔn)外，央行亦對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)開展了“定向降準(zhǔn)”措施，這體現(xiàn)了“結(jié)構(gòu)性支持、定向調(diào)整”的政策意圖。此外，下月一日起存款保險(xiǎn)制度就將實(shí)施，本次降準(zhǔn)超出預(yù)期的降幅，也是為存款保險(xiǎn)制度順利實(shí)施做出的前瞻性安排。

    劉東亮說：“鑒于本次降準(zhǔn)幅度較大，預(yù)計(jì)未來將迎來較有力度的降息，降息最快或在今年五一小長假前推出”。他并指，大幅降準(zhǔn)配合大幅降息，可有力落實(shí)降低融資成本的目的，同時(shí)后期財(cái)政政策的發(fā)力亦值得期待。

    鄂永健稱，從地方政府發(fā)行債券對(duì)存量債務(wù)進(jìn)行置換的角度看，需要通過降準(zhǔn)、加大基礎(chǔ)貨幣投放等方式改善銀行資金供應(yīng)能力。他判斷，年內(nèi)準(zhǔn)備金率仍有0.5至1個(gè)百分點(diǎn)的下調(diào)空間；降息則很大程度要觀察宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。

    周小川在二十國集團(tuán)財(cái)長和央行行長會(huì)議上重申，中國將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹走勢進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。但他亦警惕，全球金融危機(jī)以來的經(jīng)驗(yàn)表明，貨幣政策可以為結(jié)構(gòu)改革創(chuàng)造機(jī)會(huì)，但單純依賴貨幣政策也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。