多房企海外“解渴” 融資成本明顯提升

    在樓市低迷的大背景下，面臨資金鏈壓力的房企開始加快一手賣貨，一手找錢的步伐。5月房企掀起了今年海外融資的小高潮，雖然融資成本快速推升，房企在6月并未放慢發(fā)債步伐，繼瑞安成功發(fā)債后，市場傳來融創(chuàng)正為收購綠城的資金尋求融資的消息。

　　多家房企海外發(fā)債

　　6月4日，瑞安宣布將發(fā)債5.5億美元，這筆2019年到期的債券年息達(dá)9.625%，利息僅低于同是5月發(fā)債的小開發(fā)商中國水務(wù)地產(chǎn)（12.5%）和龍光地產(chǎn)（11.25%），凸顯出開發(fā)商對(duì)資金的饑渴。

　　5月30日，瑞安剛宣布已將旗下杭州西湖新天地項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓，但并未透露交易金額；記者從瑞安獲悉，公司前四月僅完成今年銷售目標(biāo)的15%。此外，佳兆業(yè)5月30日也宣布發(fā)行2019年到期的4億美元債券，年利率為9%。

　　5月最后一周，還有京投、越秀、龍光、龍湖等房企密集發(fā)債。據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，僅截至5月26日，中國房企海外融資總額從4月的26.1億美元快速上升到5月的45.9億美元，而整個(gè)5月融資總額預(yù)計(jì)突破了56億美元。

　　值得一提的是，除了上述完成發(fā)債的房企外，海外債券市場上還有許多中國房企在尋求資金。5月22日，融創(chuàng)宣布以近63億港元收購綠城中國24.3%股份，短短一周后已傳出融創(chuàng)將為交易發(fā)債籌資。據(jù)外媒5月30日?qǐng)?bào)道稱，融創(chuàng)中國正在為收購綠城的交易籌措資金，公司計(jì)劃發(fā)行2.5億美元（約合15.6億元人民幣）的債券，但融創(chuàng)對(duì)此并未回應(yīng)。

　　“發(fā)新債還舊債”成主流

　　記者查閱房企公告了解到，包括佳兆業(yè)、碧桂園、龍湖、龍光在內(nèi)的幾乎所有發(fā)債房企籌資用途都是“現(xiàn)有債務(wù)再融資”，即借新錢還舊債，其中最典型的要數(shù)碧桂園。

　　碧桂園在5月15日、16日分別發(fā)行了2019年到期的2.5億美元、5.5億美元債券，籌資目的就是為了贖回2017年到期的5.5億美元優(yōu)先票據(jù)，以及其他現(xiàn)有債務(wù)的償還。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，4月初碧桂園挖來前中海首席財(cái)務(wù)總監(jiān)吳建斌出任新CFO，立刻開始為碧桂園籌備發(fā)債以補(bǔ)充資金，5月碧桂園連發(fā)兩筆債券，雖然融資成本都在7.5%以上，但解了還舊債之急。

　　房企融資的成本也被快速推升，中國水務(wù)地產(chǎn)、龍光地產(chǎn)的債券年利息都逼近12%-13%，幾乎相當(dāng)于當(dāng)前國內(nèi)信托的成本。

　　此外發(fā)債中介費(fèi)用（包銷折扣、傭金和其他開支）也不菲，佳兆業(yè)發(fā)債成本是900萬美元、龍光地產(chǎn)為700萬美元，碧桂園的發(fā)債的中介成本最高，達(dá)到了1400萬美元。

　　“預(yù)計(jì)下半年房企發(fā)債的節(jié)奏會(huì)有所放緩，”穆迪副總裁曾啟賢表示，境外投資者越來越挑剔，發(fā)債的房企成本普遍出現(xiàn)了上升，未來預(yù)計(jì)只有品牌房企才能順利發(fā)債募資。