“美少女股神”王雅媛:年輕人別急著買樓

看上去仍然還是“孩子氣”的王雅媛可有著不一般的經(jīng)歷：2007年參加“香港-內(nèi)地大學(xué)生模擬投資比賽”，時為香港中文大學(xué)學(xué)生的王雅媛用模擬100萬資金投資港股，兩個月獲利20倍，將模擬股本增值至2087萬元，贏得第一名，同時獲得了“美少女股神”的稱號。

　　從18歲開始投資股票，王雅媛不到兩年時間已靠投資獲利逾10萬元。當(dāng)年參加模擬比賽贏取1萬元獎金時，現(xiàn)實中的證券戶口有近100萬元倉位。

　　3年后的王雅媛，已投身為證券業(yè)“持牌人士”，現(xiàn)任職于申銀萬國(香港)證券公司，負(fù)責(zé)港股銷售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。從當(dāng)年模擬大賽的冠軍，到如今現(xiàn)實中的金融業(yè)人士，23歲的“美少女股神”有自己的一番心得。請看《財?shù)馈放c王雅媛的一番對話：

　　“股神”名字太沉重

　　財?shù)溃耗阒霸幻襟w稱為“美少女股神”，自己怎么評價這個稱呼？

　　王雅媛：不太喜歡, 因為“股神”這個名字太沉重了。我只是對股票市場有濃厚興趣, 希望可以在股票市場建立我的事業(yè)。

　　我很佩服巴菲特，因為他是真正的“股神”，但很多人都誤解了他長線投資的意思。市場資金永遠(yuǎn)是在用基本分析去追求最理想的回報，包括巴菲特的資金，他沽出中石油便是一個好例子。長線投資并不代表盲目地用任何價錢去擁抱一家好公司，我們可能沒有巴菲特那么好的市場洞悉力。如果不理估值，死抱不放便可以成為巴菲特的話，那么滿街都是巴菲特了。

　　財?shù)溃耗隳壳皬氖赂酃山?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，日常的核心工作是什么？你每日會讀大量的年報，最看重的是哪些財務(wù)信息？

　　王雅媛：我的核心工作是幫客戶電話下單，再加上打理一些授權(quán)給我買賣的戶口， 希望可以幫他們建立合適的長期投資組合而于股市上獲利。

　　我會先在報紙上尋找信息, 如果找到有興趣的，便再印出它們的年報來閱讀。閱讀年報后，再找尋它的新聞。

　　在業(yè)績公布高峰期的時段，我每天都閱讀當(dāng)天公布業(yè)績的公司。最看重的是公司價值與它在股市上價格的比較。比方說，100分是滿分，如果一家公司市值80分, 但是它的價格卻是100分。我會形容為好公司, 但不是好股票。另一例子，如果一家公司市值60分，但它的價格卻跌到30分，那么我會選擇這樣的公司。在財務(wù)信息上，我主要看盈利和資產(chǎn)質(zhì)量。

　　財?shù)溃耗陥笫峭顿Y人獲取信息的重要途徑，你有什么體會？

　　王雅媛：舉個例子，于香港上市的半導(dǎo)體組裝設(shè)備供貨商ASM太平洋(522)公布了全年業(yè)績，其第四季盈利如大家所想般大幅下降。但是它的年報卻教懂了我一樣?xùn)|西：很多公司遇到這次金融海嘯，都只是在年報上提出一些虛無縹緲的建議去改善公司盈利。比如集團(tuán)會竭盡所能去減少支出、增加收入。我看了十家工業(yè)股的年報，當(dāng)中有九家都是這樣。

　　相反，ASM太平洋卻實實在在說了些它會怎樣部署改善公司未來的盈利。文中有一句“隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，預(yù)期消費(fèi)者的消費(fèi)模式會出現(xiàn)重大變化。因此經(jīng)濟(jì)一旦回穩(wěn)，預(yù)計消費(fèi)者會大幅轉(zhuǎn)向購買較低價產(chǎn)品，因此可能會有大量半導(dǎo)體產(chǎn)能被安裝或改裝以迎合這趨勢。”這個消費(fèi)模式的改變是我沒有想過的。讀完了這句話后，頓時覺得非常有道理。而我也開始明白為何市場上很多半導(dǎo)體公司的市盈率可以低至一兩倍，而ASM太平洋的市盈率仍然可以做到8至9倍。因為當(dāng)其它公司還在想怎樣減少支出，保持盈利，挨過海嘯的時候，ASM太平洋已經(jīng)在想現(xiàn)在可以怎樣裝備自己，迎接經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)時的機(jī)遇了。閱讀年報不但讓我們找尋到投資的機(jī)會，當(dāng)你閱讀這種經(jīng)營良好、又富經(jīng)驗公司的年報時，還可以學(xué)習(xí)到人家廣闊的生意視野。

　　A股賭性太強(qiáng)

　　財?shù)溃耗闳绾慰创酃珊虯股兩個市場？

　　王雅媛：完全不同。A股賭性強(qiáng)，一些A股投資者市場好的時候就滿倉，市場不好就清倉，沒有價值的概念，投機(jī)意味較重。A股炒消息的情況很多。而港股投資者較注重價值投資，港股消息不太多，但喜歡炒未來、炒概念。

　　財?shù)溃航衲甑耐顿Y自己是否有遺憾之處？ 王雅媛：這一輪反彈一直是看上落市(意即震蕩市)，認(rèn)為不會這么快升上去，所以不敢重倉，一路持有六至七成股票。個股是選得不錯，但是籌碼運(yùn)用不夠好。

　　例如，最近這一波港股的大升浪中，內(nèi)地房產(chǎn)股是表現(xiàn)最強(qiáng)的。最近，內(nèi)地房產(chǎn)股龍頭中國海外發(fā)展(688)和華潤置地(1109)都創(chuàng)新高。但這兩只股票我一直沒有買，因為一直都覺得太貴。即使在去年跌得最恐怖的時候，他們的股價都沒有跌穿賬目上的每股資產(chǎn)凈值。結(jié)果一直看著心儀的合生創(chuàng)展狂升，自己又沒有貨，這感覺真是有點(diǎn)難受。沒有成功于看好的股票上賺到大錢，可以算是這次升市的一大遺憾。

　　財?shù)溃涸趲啄甑墓墒型顿Y經(jīng)歷中，個人的投資心得中最重要的原則是什么？你是否有自己的投資“系統(tǒng)”？

　　王雅媛：原則便是市場上什么事情都有機(jī)會發(fā)生，不要限制自己對市場的想象空間。正如金融海嘯前, 我想沒有人會想過雷曼倒閉。

　　“系統(tǒng)”是選擇股票時建立于基本分析上，然后再考慮未來有沒有升的catalyst(推動上漲的因素)。如果二三年之后才有catalyst，我一定不會于此刻買入。因為世界變得太快，兩三年的時間，什么都可能已經(jīng)不同了。

　　時間，在投資上是占了一個非常重要的部分。很多人覺得長線投資很簡單，認(rèn)為只要你一開始買對了一只股票，拿著不放便可以。聽起來整個過程是很簡單，但問題在于只要你第一個步驟做錯了，例如選擇了錯的股票，或買進(jìn)股票的時機(jī)錯了，之后的整個故事發(fā)展可以截然不同。

　　財?shù)溃耗阍趦赡甑耐顿Y中經(jīng)歷了牛市和熊市，在此期間個人賬戶也經(jīng)歷了大幅波動，能否透露近期的收益目標(biāo)？

　　王雅媛：近期大市升得厲害，波幅越來越大，看到大市的風(fēng)險也越來越大。預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)2009年第四季反彈，尤其是中國。所以2009年第四季股市應(yīng)該不會差。目標(biāo)今年下半年可以多賺50%。

　　年輕人別急著買樓

　　財?shù)溃耗惝厴I(yè)后一直在香港租房子，為什么不考慮買樓呢？

　　王雅媛：香港的大學(xué)現(xiàn)在每年有越來越多的內(nèi)地生畢業(yè)。畢業(yè)后留港工作，就需要租房子。租一套普通兩室一廳60平方米的房子，大概要8000元左右?，F(xiàn)在買房的按揭利率很低，房產(chǎn)中介紛紛打出“買便宜過租”的廣告。

　　我租而不買，是因為只要付了三成首期，之后每個月的供款，可能跟租房子的價錢差不多。很多朋友都是這樣的想法，因此身邊有一些畢業(yè)兩三年的朋友，打工累積了一點(diǎn)資本后，都蠢蠢欲動想要開始供樓。

　　我不太認(rèn)同這樣的理財計劃。因為太年輕的時候買樓，供款期拖得長，付出的利息其實是相當(dāng)驚人的。退一步講，就算每月供款跟租樓差不多，你也需要解決首期的問題。對年輕人來說，這個原始資本的積累很難。大學(xué)剛畢業(yè)，辛辛苦苦都難儲蓄到10萬，而有了10萬之后，50萬、100萬，就不會像當(dāng)初那么難。如果你有了剛好付首期的資本就去買樓，又要從零開始積累。

　　原始資本的積累又很重要，越早計劃你的財富管理，成功的機(jī)會也就越高。另外，年輕人是可以接受更高風(fēng)險的投資。太早買樓，可能會抹煞了這段搏殺時期。過了10年20年，終于供完了一層樓，但是那時候家庭開支已經(jīng)不少了。再加上人到中年，便會慢慢開始考慮退休生活的財務(wù)問題。投資上，接受風(fēng)險的程度會慢慢轉(zhuǎn)趨保守。理財不善，到了40多歲供完樓的時候，才發(fā)現(xiàn)手里只有一套房子，什么都沒有。

　　理財是一項很專門的知識。不一定專業(yè)人士就會很擅長理財。比如醫(yī)生、律師、明星，能賺很多錢，但不一定能將自己的財富打理好。就比如金融海嘯中，很多在自己領(lǐng)域很出色的人士，可能不幸投資到accumulator、雷曼迷你債這些當(dāng)初看不明白的風(fēng)險產(chǎn)品。很多人有夢想，比如創(chuàng)業(yè)、環(huán)游世界，那就要達(dá)到財務(wù)自由。越早儲蓄到一筆資金越好，應(yīng)該用錢賺錢。