上市房企薪酬榜怪象：業(yè)績(jī)差不妨礙收入高

　　近期克而瑞研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的《2012年中國(guó)上市房地產(chǎn)企業(yè)薪酬排行榜》,讓很多地產(chǎn)業(yè)內(nèi)外人士都“大跌眼鏡”。幾家銷售金額、凈資產(chǎn)收益率等諸多指標(biāo)均排在地產(chǎn)上市公司中下游的公司,人均薪酬卻位居前列。

　　記者調(diào)查了解,部分業(yè)內(nèi)人士稱是因?yàn)椴糠种行⌒推髽I(yè)高管薪酬在管理費(fèi)用占比偏大,并且與業(yè)績(jī)考核“脫鉤”嚴(yán)重,存在“旱澇保收”的現(xiàn)象。

　　中小房企平均薪酬領(lǐng)先

　　克而瑞數(shù)據(jù)介紹,本次榜單以137家A股及H股上市房企的薪酬支出為樣本,2012年及2011年137家房企薪酬總額分別達(dá)到478.9億元和397.9億元,同比上升19%。在總薪酬排行榜上，恒大]分別以47.2億元、41.73億元、32.35億元位列前三甲。

　　記者發(fā)現(xiàn),在人均薪酬排行榜上,前TOP20卻是清一色的二三線房企,部分入選房企盡管去年業(yè)績(jī)倒退甚至虧損,但依然不妨礙拿高收入。

　　其中南京房企棲霞建設(shè)(600533,SH)以41.99萬(wàn)元的人均薪酬成為人均收入最高的房地產(chǎn)企業(yè)。2012年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.49億元,同比增長(zhǎng)25.66%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3.16億元,同比增長(zhǎng)15.49%,但凈資產(chǎn)收益率僅為9.11%,低于行業(yè)平均13%的水平。

　　以38.1萬(wàn)元人均薪酬位居榜單第三位的瑞安房地產(chǎn)(00272,HK),去年業(yè)績(jī)備受詬病,營(yíng)業(yè)額同比下滑43%,凈利潤(rùn)同比下滑41%,合約銷售額不到全年目標(biāo)一半。

　　位居榜單第五位的國(guó)興地產(chǎn)(000838,SZ),更是令人大跌眼鏡,該公司在2010年和2011年連續(xù)出現(xiàn)虧損,盡管在2012年勉強(qiáng)摘掉“ST”帽子,且在扭虧后僅半年時(shí)間便再次陷入了虧損的境地,但去年人均薪酬達(dá)到32.62萬(wàn)元。

　　克而瑞數(shù)據(jù)顯示,榜單中多家中小房企薪酬總額超過(guò)凈利潤(rùn)總額,部分中小型房地產(chǎn)企業(yè)盈利水平不高,但薪酬則保持相對(duì)高位,處于相對(duì)“透支”的不健康運(yùn)營(yíng)狀態(tài)中,未來(lái)可能存在一定風(fēng)險(xiǎn)。與之相對(duì),大型房企盈利水平較高,在薪酬支出方面可謂是“綽綽有余”,其中以SOHO中國(guó)和中海地產(chǎn)為代表的上榜企業(yè)盈利水平遠(yuǎn)高于其他中小企業(yè),企業(yè)業(yè)績(jī)相對(duì)較好,薪酬支出相對(duì)于企業(yè)盈利中的占比較低。

　　記者翻閱年報(bào)發(fā)現(xiàn),大多數(shù)人均薪酬較高的中小型房企存在在職員工人數(shù)偏少的現(xiàn)象。國(guó)興地產(chǎn)在職員工人數(shù)低至68人,人均最“富有”的棲霞建設(shè)在職職工也只有261人,公司解釋上述261人并不包括物業(yè)管理系統(tǒng)的工作人員,這導(dǎo)致了人均薪酬偏高。

　　一些房地產(chǎn)行業(yè)人士透露,因?yàn)橥鶎⑵錁I(yè)務(wù)一部分外包,很多中小地產(chǎn)商員工數(shù)量很少。

　　盛富資本和協(xié)縱國(guó)際總裁黃立沖向記者表示,由于房地產(chǎn)是一個(gè)重度“外包”型行業(yè),設(shè)計(jì)部分有設(shè)計(jì)院代勞,開發(fā)部分有承建商代勞,銷售有代理中介代勞,對(duì)于許多依賴外包的中小型房企而言,如果它們同時(shí)運(yùn)作的項(xiàng)目很少,公司的日常運(yùn)作只需要很少量的職員。

　　“依賴外包的缺點(diǎn)是非常明顯,可能導(dǎo)致項(xiàng)目建筑質(zhì)量難以保證、物管的服務(wù)水平難以提高等現(xiàn)象,長(zhǎng)期下來(lái)對(duì)于提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有好處。”黃立沖認(rèn)為。

　　高管層薪酬過(guò)高存隱憂

　　克而瑞研究機(jī)構(gòu)分析師朱一鳴告訴記者,此次報(bào)告揭示了不少房企薪酬制度存在諸多隱憂,其核心矛盾集中在部分中小型房企高管薪酬占比偏高、薪酬增速與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相比不合理等現(xiàn)象,利益分配存在一定偏頗。由于高管層薪酬計(jì)算入企業(yè)管理費(fèi)用中,是企業(yè)營(yíng)業(yè)成本的重要部分,高管層薪酬占管理費(fèi)用越高,企業(yè)的投入與產(chǎn)出就越不合理,不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì),高管層薪酬在管理費(fèi)用占比前TOP10企業(yè)的平均比值達(dá)到25%,入榜企業(yè)規(guī)模普遍較小,人員組成中管理層人員占大部分,導(dǎo)致管理層在企業(yè)薪酬結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)部分。這其中,國(guó)興地產(chǎn)高管層薪酬在管理費(fèi)用占比高達(dá)60%,位居該榜單首位。與之相對(duì),像萬(wàn)科、碧桂園等大型房企高管層薪酬在管理費(fèi)用占比僅為5%以下。

　　睿信致成管理咨詢董事總經(jīng)理薛迥文認(rèn)為,大型房企往往通過(guò)團(tuán)隊(duì)協(xié)作順暢運(yùn)作,對(duì)于某位高管的依賴程度不算特別高,與之相對(duì),中小型房企對(duì)于個(gè)人發(fā)揮依賴程度更高,需要花更大的價(jià)錢才能吸引到高級(jí)人才加盟。

　　此外,記者還發(fā)現(xiàn),部分中小型房企高管層薪酬與業(yè)績(jī)考核缺乏掛鉤。據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì),137家企業(yè)樣本中有40%的企業(yè)出現(xiàn)高管層薪酬漲幅超過(guò)企業(yè)凈利潤(rùn)漲幅,24%的企業(yè)在年度凈虧損的情況下,仍保持著對(duì)高管層薪酬的提升。記者發(fā)現(xiàn),高管層薪酬和凈利潤(rùn)漲幅差最大為海德股份,企業(yè)在凈利潤(rùn)狂跌1131%的情況下,僅對(duì)高管層薪酬適當(dāng)下調(diào)了8%。

　　朱一鳴認(rèn)為,中小型房企高管薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)“脫鉤”,一旦企業(yè)業(yè)績(jī)大幅“變臉”,過(guò)高的管理費(fèi)用將侵蝕股東利潤(rùn),中小股東的利益難以得到保障,“企業(yè)高管層薪酬增長(zhǎng)速度過(guò)快直接增加企業(yè)管理成本的同時(shí),也有可能降低一般員工的工作積極性。”