平抑房價通脹與信貸增長 全球央行防堵房市泡沫

　　核心提示：據(jù)報道，全球央行為了避免擾亂金融體系的房地產(chǎn)泡沫卷土重來，紛紛實施設(shè)定目標(biāo)的貸款限制。過去一年來，有關(guān)單位采取一連串非貨幣措施，以平抑房價通脹與信貸增長，以便在利率從谷底爬升時，為貸款者與放款銀行提供保護。  

　　從新加坡、瑞典、新西蘭到瑞士，越來越多的國家采取預(yù)防性的政策措施，以防堵房市泡沫。英國正在辯論新的房地產(chǎn)泡沫是否正在擴大，并擬定因應(yīng)對策；房價被高估40%的挪威可能加入其他國家的行列，要求銀行為房貸業(yè)務(wù)提列更多準(zhǔn)備金。

　　惠譽(Fitch)駐倫敦資深總監(jiān)理查德·?？怂拐f：“各國決策者可能繼續(xù)推出‘總體審慎措施’，目前還沒有任何激進的作為，但我們確實發(fā)現(xiàn)，不少央行已變得更有想法。”

　　總體審慎措施目的在提高整個金融體系的強度，而非特定部份，這些措施通常是減少信貸供應(yīng)或提高信貸成本，例如對房貸成數(shù)、貸款占個人所得的比率設(shè)限，針對房貸風(fēng)險權(quán)數(shù)設(shè)定底線、限制銀行的房市曝險等。這些規(guī)定中，以貸款對價值比(LTV)和負債對所得比(DTI)最切中要害。

　　全球超低利率環(huán)境，讓一些開放型經(jīng)濟體只能尋求總體審慎措施。如果靠提高借貸成本遏止炒房，可能反倒吸引更多投機資金，并推升本國貨幣的匯率。

　　在房價迭創(chuàng)新高的新西蘭，政府選擇緊縮LTV，而非升息。從10月起，新屋貸款成數(shù)不得超過房屋價值的八成。

　　北歐銀行(Nordea)經(jīng)濟學(xué)家布魯斯說，挪威新政府正考慮，是否將額外的資本準(zhǔn)備規(guī)定擴大實施在所有資產(chǎn)類別。但要實施總體審慎政策，必須在泡沫生成前把握下手時機，太快或太慢都會造成危險。

　　迪拜漲最兇

　　據(jù)報道，全球房地產(chǎn)指南(GPG)最新調(diào)查發(fā)現(xiàn)，經(jīng)通脹調(diào)整后，全球已公布房價信息的42個地區(qū)有30區(qū)房價走高。以民眾較為熟悉的名目數(shù)據(jù)來看，房價上漲的國家達34國，下跌的僅8國。

　　亞洲房市漲勢猛，全球表現(xiàn)最佳的6個地區(qū)有5個在亞洲。臺灣地區(qū)第二季房價較去年同期大漲14.52%，香港特區(qū)漲13.7%，中國北京二手住宅價格指數(shù)攀升10.69%，菲律賓和日本東京也分別勁揚9.98%和9.02%。印度尼西亞、印度德里、泰國和新加坡等地房價全面走高。

　　中東房價同樣走高。阿聯(lián)酋的迪拜上季飆漲17.99%，蟬聯(lián)全球房價漲勢最凌厲地區(qū)。

　　在美國，經(jīng)通脹調(diào)整的標(biāo)普／凱斯席勒第二季房價指數(shù)較一年前高出8.51%，改寫2005年第4季度來最大漲幅。全美20大城市的房價均上揚，漲幅最猛的是拉斯維加斯、舊金山和洛杉磯。