土地“著火”或燒毀一切

　　土地市場(chǎng)“著火了”。近來(lái),從京滬等一線城市到寧杭等二線城市，城頭變幻“地王”旗。十來(lái)億的地王都是“小來(lái)來(lái)”了，百億級(jí)地王滿天飛。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不明朗，下行壓力不減，但房地產(chǎn)市場(chǎng)高燒不退，這構(gòu)成了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中一道特殊的風(fēng)景。針對(duì)這一亂象，警告聲不絕于耳。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)亨利·保爾森不久前訪華時(shí)，直言不諱地稱中國(guó)應(yīng)吸取美國(guó)的教訓(xùn)，及時(shí)處理房地產(chǎn)泡沫。這不是美財(cái)政官員第一次向中國(guó)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警告。美國(guó)財(cái)政部駐華經(jīng)濟(jì)與金融特使DavidDollar將美方反思次貸危機(jī)的報(bào)告友善地提交給了中方。報(bào)告說(shuō)，從1998-2006年，美國(guó)房?jī)r(jià)翻了一番，住房按揭貸款增長(zhǎng)了150%，房?jī)r(jià)上漲超過(guò)基本面，回頭來(lái)看，那是很糟糕的泡沫狀態(tài)，這直接誘發(fā)了2008年金融危機(jī)。言下之意，中國(guó)“翻幾番”的房?jī)r(jià)是值得警惕的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

　　幾乎同一時(shí)間，日本東京大學(xué)川島博之根據(jù)中國(guó)各省市城市面積數(shù)據(jù)進(jìn)行推算，得出中國(guó)城市地價(jià)總額約為265萬(wàn)億元，這一數(shù)額相當(dāng)于GDP的6倍。而一般來(lái)說(shuō)，地價(jià)總額應(yīng)當(dāng)與該國(guó)的GDP相同，最多也只是2倍左右。而泡沫時(shí)代日本也曾達(dá)到過(guò)GDP的4倍，所以他認(rèn)為“中國(guó)土地價(jià)格處于嚴(yán)重的泡沫狀態(tài)”，警告中國(guó)要記取當(dāng)年日本的教訓(xùn)，把土地當(dāng)成要什么就來(lái)什么的“萬(wàn)寶槌”，土地“生錢”的機(jī)制最終難以持續(xù)。

　　但是，這些報(bào)告發(fā)表并未引起足夠的重視，反而引來(lái)中方強(qiáng)烈的反對(duì)聲浪。“專業(yè)人士”撰文反駁，稱評(píng)級(jí)公司提出的問(wèn)題“很稚嫩，很不專業(yè)”，是配合“做空中國(guó)”陰謀論；專家說(shuō)房地產(chǎn)是“國(guó)家財(cái)富的大倉(cāng)庫(kù)”，沒(méi)泡沫，未來(lái)幾年還要“坐等翻番”，北京、上海的房?jī)r(jià)要漲到八十萬(wàn)一平方，有房子的人將來(lái)都是億萬(wàn)富翁；有業(yè)內(nèi)大佬以平方米換算，賣萌撒嬌，說(shuō)做房地產(chǎn)的不如做胸罩的……

　　在市場(chǎng)高燒的同時(shí)，職能部門態(tài)度曖昧，住房信息系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)折騰了兩年，完成了40個(gè)主要城市個(gè)人住房信息系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)后，就沒(méi)了下文，住建部“兩手一攤”，說(shuō)“全國(guó)性的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)滯后，大范圍聯(lián)網(wǎng)有難度”。而今年，多次高層會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控未多著筆墨，這讓一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是“管理層默許并認(rèn)可房地產(chǎn)現(xiàn)狀”，從小打小鬧小偷小摸的“放氣球”，到大鳴大放取消限購(gòu)限貸，其效果已為地方所樂(lè)見(jiàn)。一些中等城市出現(xiàn)每月成交逾萬(wàn)套商品房的史無(wú)前例盛況，房地產(chǎn)對(duì)財(cái)政貢獻(xiàn)度甚至超過(guò)了80%。土地交易市場(chǎng)一路飆升，到8月底，京滬土地出讓收入突破千億，寧杭等二線城市也超500億。

　　在市場(chǎng)的群體性亢奮中，有先知先覺(jué)者恐高了。李嘉誠(chéng)先生最近就在高位大舉拋出京滬等地的多項(xiàng)物業(yè)，并轉(zhuǎn)手抄底歐洲的物業(yè)。一向謹(jǐn)言慎行的王石上周在微博上就此提醒業(yè)界：“這是一個(gè)信號(hào)，小心了！”

　　每個(gè)人都愿意為這場(chǎng)超級(jí)泡沫辯護(hù)、保駕護(hù)航——因?yàn)槊總€(gè)人的利益都裹挾其中難以自拔。中國(guó)的這種瘋狂與當(dāng)年日本的情形何其相似。日本房地產(chǎn)“著火的年代”，每年建幾百座摩天樓，經(jīng)常性出現(xiàn)“日光盤”，中產(chǎn)階級(jí)迷信“在東京擁有一套房等于為后半生保了險(xiǎn)”，就像現(xiàn)在有人說(shuō)“北京上海等一線城市的房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)跌”?；蕦m那塊地就可換回整個(gè)加利福利亞，東京可換回整個(gè)美國(guó)，他們到歐美發(fā)武士債券，不要付息，日本人傲慢地對(duì)投資人說(shuō)“不要你們倒貼就算好了”——因?yàn)槿赵谏担档姆榷歼h(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了利息。日本證券承銷團(tuán)在世界各大報(bào)紙雜志刊登廣告，為日本只漲不跌的資產(chǎn)價(jià)格和匯率“背書”，駁斥“日本地價(jià)過(guò)高論”是“固執(zhí)于托夫勒天動(dòng)說(shuō)的陳詞濫調(diào)”，強(qiáng)調(diào)“必須替換為哥白尼的地動(dòng)說(shuō)”。

　　泡沫只有在破滅的時(shí)候才知道它的苦澀。但是，泡沫要破滅的時(shí)候，上帝不會(huì)提前通知你。早稻田大學(xué)教授小林英夫反思當(dāng)年的日本泡沫破滅時(shí)說(shuō)，“就像一個(gè)到達(dá)拋物線頂點(diǎn)的鉛球一樣做自由落體運(yùn)動(dòng)”，從迷信永遠(yuǎn)不會(huì)下跌到突然出現(xiàn)斷崖式下跌，“泡沫經(jīng)濟(jì)是極其柔軟的東西，它有遵循規(guī)律可控的一面，也有無(wú)法預(yù)測(cè)、不可控的一面。它忽左忽右，忽上忽下，總之不會(huì)按政策所期待的方式前進(jìn)”。

　　以鄰為鏡，以史為鑒，太多的教訓(xùn)一再說(shuō)明，房地產(chǎn)市場(chǎng)如果失控，任由泡沫惡性膨脹發(fā)酵，誘發(fā)癌變，將引致經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性崩潰和災(zāi)難。泡沫持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，回歸之路就越痛苦，甚至要付出一個(gè)民族、一代人的苦難為代價(jià)。