74家上市房企存貨接近萬億 近半數(shù)還債能力下降

　　74家房企去年凈利潤(rùn)449.83億元，增長(zhǎng)23.29%；但存貨繼續(xù)上升22%達(dá)9523.56億元，負(fù)債增26%至1.12萬億元，近半數(shù)房企償債能力下降，23家現(xiàn)金比率低于20%。

　　截至4月2日，共有74家上市房企發(fā)布去年年報(bào)，尚未78家尚未披露年報(bào)。中新網(wǎng)證券頻道據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，74家房企去年凈利潤(rùn)449.83億元，增長(zhǎng)23.29%；存貨則繼續(xù)上升高達(dá)9523.56億元，營(yíng)收賬款增近兩成至145.08億元，但同時(shí)有近半數(shù)房企償債能力下降，其中三成房企現(xiàn)金比率低于20%。

　　整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)23% 萬科招商保利業(yè)績(jī)靚麗

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至4月2日，根據(jù)申萬行業(yè)分類的74家上市房企發(fā)布2012年年報(bào)，總共實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入為3851.8億元，同比增長(zhǎng)27.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)449.83億元，同比增長(zhǎng)23.29%。

　　細(xì)分看，共有29家上市房企營(yíng)收出現(xiàn)下降，綠景控股、萬好萬家、萬方地產(chǎn)、豐華股份、浦東金橋五家收入降幅最大，分別同比下降94.66%、91.53%、87.69%、79.64%、46.21%。而津?yàn)I發(fā)展、迪馬股份、云南旅游、云南城投、南國(guó)置業(yè)收入大增，分別增69.76%、72.18%、80.85%、115.87%、117%。

　　從凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)看，2012年，綠景控股、萬好萬家分別虧損6469.73萬元、1142.93萬元；*ST珠江虧損擴(kuò)大至1.27億元；另有21家上市房企去年業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)增長(zhǎng)，天倫置業(yè)、上海新梅、亞太實(shí)業(yè)、天業(yè)股份、渝開發(fā)去年凈利潤(rùn)分別下降88.2%、85.2%、72.88%、68.07%、63.12%。而豐華股份、津?yàn)I發(fā)展、武昌魚成功扭虧；陽光城、中國(guó)國(guó)貿(mào)、世榮兆業(yè)、東華實(shí)業(yè)凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)78.85%、97.05%、100.44%、167.51%。

　　地產(chǎn)四大龍頭股中，目前僅金地集團(tuán)尚未發(fā)布年報(bào)，已經(jīng)發(fā)布2012年報(bào)的萬科、保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)業(yè)績(jī)靚麗。萬科主營(yíng)收入1031.16億元，同比增43.65%；凈利潤(rùn)255118.24萬元；同比增30.40%。招商地產(chǎn)主營(yíng)收入252.97億元，同比增67.40%；凈利潤(rùn)33.18億元，同比增28.03%。保利地產(chǎn)主營(yíng)收入689.06億元，同比增46.49%；凈利潤(rùn)84.38億元，同比增29.20%。

　　74家存貨增22%接近萬億 應(yīng)收賬款增兩成

　　在營(yíng)收和凈利潤(rùn)整體繼續(xù)增長(zhǎng)同時(shí)，上市房企的存貨和應(yīng)收賬款也跟隨繼續(xù)上升。統(tǒng)計(jì)顯示，74家上市房企去年末存貨高達(dá)9523.56億元，同比增長(zhǎng)21.84%。同期，應(yīng)收賬款曾近兩成至145.08億元。

　　中新網(wǎng)證券頻道梳理顯示，萬科A、保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、華僑城A、華夏幸福五家地產(chǎn)公司存貨居前五，分別是2551.64億元、1896.44億元、736.38億元、351.36億元、322.80億元；而道博股份、陽光城、寶安地產(chǎn)增長(zhǎng)最猛，均翻倍上升，三家公司去年存貨分別增617.24%、139.71%、124.41%。

　　上市房企在應(yīng)收賬款方面的攀升更為顯著，共有18家應(yīng)收賬款同比上升超50%，其中臥龍地產(chǎn)、云南旅游、上實(shí)發(fā)展、銀基發(fā)展、華夏幸福、陸家嘴、信達(dá)地產(chǎn)、綠景控股、寶安地產(chǎn)、道博股份10家增幅超1倍。保利地產(chǎn)和招商地產(chǎn)的應(yīng)收賬款也分別上升了77.78%、77.05%。

　　而年報(bào)中部分上市公司也對(duì)公司甚至行業(yè)高企的存貨表示擔(dān)憂。地產(chǎn)收入超服裝業(yè)的雅戈?duì)栐谀陥?bào)中就表示，國(guó)家當(dāng)前的房地產(chǎn)調(diào)控政策正在深化，將有助于行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展，但基于行業(yè)的周期性波動(dòng)，市場(chǎng)集中度的提升和商品房庫存偏高將使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

　　資產(chǎn)負(fù)債比率升至73.5% 近半數(shù)房企償債能力下降

　　在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，上市房企2012年籌資活動(dòng)繼續(xù)增加。全年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~433.82億元，比2011年增加62.07億元。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，74家房企去年末總負(fù)責(zé)合計(jì)11183.64億元，同比增長(zhǎng)26%；資產(chǎn)負(fù)債比率為73.5%，相比2011年的71.88進(jìn)一步上升。

　　但在償債能力指標(biāo)中，74家的半數(shù)上市房企現(xiàn)金比率進(jìn)一步下降，房企的償債能力進(jìn)一步令人擔(dān)憂。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，寶安地產(chǎn)、海泰發(fā)展、綠景控股、世聯(lián)地產(chǎn)、天倫置業(yè)現(xiàn)金比率下降居前。23家公司現(xiàn)金比率低于20%。陸家嘴、*ST珠江、天業(yè)股份、中潤(rùn)資源、亞太實(shí)業(yè)五家上市房企現(xiàn)金比率最小，分別是8.94%、8.38%、7.85%、3.39%、1.36%。