加拿大房地產(chǎn)泡沫全世界最大 中國(guó)第十

    加拿大的房地產(chǎn)泡沫是真的嗎？是的，比其他國(guó)家還要真實(shí)。曾經(jīng)加拿大有一個(gè)看起來(lái)很有價(jià)值的倡議——發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)。但現(xiàn)在，加拿大正在努力避免房地產(chǎn)泡沫破裂后引發(fā)的災(zāi)難性恐慌?，F(xiàn)在看來(lái)，當(dāng)時(shí)高調(diào)發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)的倡議是多么的荒謬和無(wú)聊。

    北京時(shí)間2月11日下午消息，大西洋月刊網(wǎng)站刊登題為《世界上最大的房地產(chǎn)泡沫在加拿大嗎？》的評(píng)論文章，現(xiàn)全文摘要如下：

    加拿大的房地產(chǎn)泡沫是真的嗎？是的，比其他國(guó)家還要真實(shí)。

    曾經(jīng)加拿大有一個(gè)看起來(lái)很有價(jià)值的倡議——發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)。但現(xiàn)在，加拿大正在努力避免房地產(chǎn)泡沫破裂后引發(fā)的災(zāi)難性恐慌。現(xiàn)在看來(lái)，當(dāng)時(shí)高調(diào)發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)的倡議是多么的荒謬和無(wú)聊。

    高高在上的房?jī)r(jià)是否就是泡沫，這不是主觀能判斷的，像其他金融資產(chǎn)一樣，房地產(chǎn)價(jià)格與房租（住房收入）之間有一個(gè)相當(dāng)穩(wěn)定的關(guān)系。《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的圖表對(duì)全球各國(guó)的房?jī)r(jià)和房租的比例進(jìn)行了對(duì)比，通過(guò)衡量之間的比例可判斷哪國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)被低估或高估。

    房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人經(jīng)常會(huì)提醒我們，每個(gè)地區(qū)的房地產(chǎn)市場(chǎng)是不同的，但是又有三個(gè)共同點(diǎn)。

    1）富有的中國(guó)買家喜歡“湊熱鬧”。世界上一些房地產(chǎn)火熱的地區(qū)，不僅盛行低利率，而且都能看到中國(guó)富翁的身影。溫哥華、香港、新加坡和悉尼都是中國(guó)富翁最受歡迎的地區(qū)，大量資金在這里對(duì)沖，他們的到來(lái)將該地區(qū)的房?jī)r(jià)抬高到了“大氣層”。

    2）房地產(chǎn)泡沫破裂需要一段時(shí)間。在美國(guó)和愛(ài)爾蘭，經(jīng)過(guò)了十年的繁榮和蕭條的洗禮，房?jī)r(jià)目前回落到了實(shí)際價(jià)格以下。西班牙和英國(guó)的房?jī)r(jià)，現(xiàn)在看來(lái)也有下落的趨勢(shì)和空間。“僵尸銀行”都不愿意認(rèn)領(lǐng)不良貸款損失，在支撐價(jià)格的這個(gè)過(guò)程中，泡沫破裂的這一天最終會(huì)到來(lái)。泡沫破裂的越早，房地產(chǎn)市場(chǎng)和建筑業(yè)就會(huì)越快恢復(fù)。

    3）房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇可能需要更長(zhǎng)時(shí)間。在20年前，日本東京皇宮的地價(jià)甚至超過(guò)了整個(gè)美國(guó)加州所有土地價(jià)值的總和。但是，值得注意的是，壞的宏觀政策所帶來(lái)的影響，而這種影響會(huì)長(zhǎng)期影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康。比如日本，長(zhǎng)期緊縮的貨幣政策，導(dǎo)致了日本房地產(chǎn)市場(chǎng)冬眠了多年。

    加拿大正在默默努力、低調(diào)縮小泡沫帶來(lái)的影響。這意味著加拿大在保持低利率的同時(shí)，使得抵押貸款更難得到?，F(xiàn)在，加息的聲音越來(lái)越響，但是各國(guó)央行的行長(zhǎng)最重要的是在這個(gè)時(shí)候保持頭腦清醒。高利率對(duì)新買家來(lái)說(shuō)，可能會(huì)負(fù)擔(dān)不起，對(duì)于老買家來(lái)說(shuō)也有很大影響。加拿大試圖通過(guò)利率工具調(diào)整市場(chǎng)活動(dòng)，試圖重建那些負(fù)債累累的家庭凈資產(chǎn)，避免房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)螺旋式下跌和急速巨跌。加拿大不希望出現(xiàn)：房地產(chǎn)商和企業(yè)為降低借貸成本拋售房屋償還債務(wù)的局面，這將會(huì)出現(xiàn)“更高的儲(chǔ)蓄預(yù)期超過(guò)投資預(yù)期”情況——換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)崩潰——從而降低利率，甚至采取零利率。這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德-古稱之為的“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”，很好的描述了經(jīng)濟(jì)陷入流動(dòng)性陷阱的情況。

    加拿大希望房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格能更有序的下降，不會(huì)引發(fā)惡性循環(huán)，不僅能維持利率水平，還能慢慢收緊抵押貸款需求。在最好的情況下，房?jī)r(jià)不會(huì)下跌，但房?jī)r(jià)漲幅低于通貨膨脹率，所以實(shí)際價(jià)格的下降不會(huì)對(duì)家庭凈資產(chǎn)造成打擊。這個(gè)策略幾乎是獨(dú)一無(wú)二的，但是中國(guó)在過(guò)去幾年已經(jīng)這樣做了，現(xiàn)在，加拿大給它起了個(gè)加拿大名字“宏觀審慎監(jiān)管”。

    在未來(lái)與房地產(chǎn)泡沫的斗爭(zhēng)中，我們希望“宏觀審慎監(jiān)管”能起到作用。否則，在加拿大房地產(chǎn)泡沫破裂后，所有事情都變?cè)狻?/p>