2013 年以來，隨著內(nèi)地房企海外發(fā)債頻率的逐步提高，投資者的熱情也有所減少，整體認購倍數(shù)較去年四季度已有所下降
2013年伊始，在北上廣深等一線城市的帶領(lǐng)下，全國主要城市的房價紛紛看漲，部分城市的成交量也創(chuàng)下限購以來的新高。
而在預(yù)期向好的背景下，龍頭房企們也加緊了海外發(fā)債的步伐。
2012年，國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的資金面持續(xù)趨緊，在負債率高企，傳統(tǒng)開發(fā)貸款、信托融資等方式受到限制的形勢下，為改善債務(wù)結(jié)構(gòu)、增強流動性，擁有海外融資平臺的房地產(chǎn)企業(yè)便通過在境外發(fā)行債券獲得了大筆中長期資金支持。
據(jù)統(tǒng)計，2012年共有20家內(nèi)地房企發(fā)行了25筆海外債券，融資總額高達600億元，同比增長10.23%。
不過，進入2013年后，房企海外發(fā)債熱情持續(xù)高漲，僅一月份便有17家房地產(chǎn)企業(yè)在海外資本市場成功發(fā)行了企業(yè)債券，所獲資金多達420億元，發(fā)債數(shù)量與所獲資金均已達2012年全年的7成。
中指院的報告顯示，除了短債轉(zhuǎn)長債以外，房企赴港融資的另一個重要原因是為企業(yè)項目拓展提供資金支持。房地產(chǎn)市場自2012年6月份以來開始逐步回暖，在良好銷售業(yè)績的帶動下，房企拿地熱情高漲，資金需求量進一步加大。而9月份美國第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）的推出則為急需資金的內(nèi)地房企提供了良好的融資窗口，中海、融創(chuàng)、龍湖、SOHO等十多家房地產(chǎn)企業(yè)在4季度成功發(fā)行了企業(yè)債，為其在年底拓展新項目提供了資金支持，同時也更好的保障了市場波動期企業(yè)的資金安全，如中海地產(chǎn)四季度拿地總額高達230多億元，企業(yè)在11月中旬所發(fā)的10億美元長期債券則有效減輕了大規(guī)模拿地的資金壓力。
業(yè)內(nèi)人士也分析認為，基于對后市的樂觀預(yù)期，房企海外發(fā)債后的大部分資金都將用于土地市場。而在房企手握大量現(xiàn)金的情況下，地價也很可能被再次推高。從1月份土地市場的情況看，一二線城市便已經(jīng)有多宗地塊的溢價率超過100%。
此外，內(nèi)地房企赴海外發(fā)債，整體認購情況良好。2012年4季度，內(nèi)地房企在港發(fā)行的優(yōu)先票據(jù)多以5年以上的長債為主，且均獲得了海外資本市場的熱捧，多只債券的認購在十倍以上。2012年10月份，龍湖所發(fā)行的4億美元的7年期優(yōu)先票據(jù)獲得了高達40倍的認購；隨后禹洲地產(chǎn)所發(fā)行的2.5億美元的優(yōu)先票據(jù)15分鐘已獲全數(shù)認購，且總認購額超過90億美元。
不過，2013年以來，隨著內(nèi)地房企海外發(fā)債頻率的逐步提高，投資者的熱情也有所減少，整體認購倍數(shù)較去年四季度已有所下降。而房地產(chǎn)市場回暖速度的加快也將有可能引致政府調(diào)控的持續(xù)加碼，大規(guī)模海外資本的涌入亦有可能導(dǎo)致資金監(jiān)管部門從嚴控制跨境資金的流入。
