一線城市購(gòu)房負(fù)擔(dān)比超40%警戒線 京滬月入3萬方可負(fù)擔(dān)

　　美聯(lián)物業(yè)的一項(xiàng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，作為衡量房地產(chǎn)市場(chǎng)警示性指標(biāo)的購(gòu)房負(fù)擔(dān)比(月供占家庭月收入比)，在一線城市已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過40%的警戒線。其中，北京人的購(gòu)房負(fù)擔(dān)比高達(dá)80%以上。

　　購(gòu)房負(fù)擔(dān)比在2009年一季度達(dá)到50%以下的最低點(diǎn)之后，2010、2011年一路上揚(yáng)，在經(jīng)過2012年二季度短暫的下行后再次飆升，直指70%-80%。

　　從變化曲線來看，購(gòu)房負(fù)擔(dān)比與房?jī)r(jià)呈正相關(guān)。美聯(lián)物業(yè)全國(guó)市場(chǎng)研究總監(jiān)徐楓認(rèn)為，購(gòu)房負(fù)擔(dān)比大升，意味著房?jī)r(jià)上漲已經(jīng)到了一定的高度，有警示風(fēng)險(xiǎn)的意味。

　　京滬月入3萬方可負(fù)擔(dān)？

　　各大一線城市家庭的住房負(fù)擔(dān)比增長(zhǎng)迅速，表明購(gòu)房者房貸壓力也在逐步增大，入市門檻在逐漸提升。

　　從信貸政策來看，當(dāng)前買房所要付出的資金成本顯然遠(yuǎn)大于四年前。比如，2008年存款準(zhǔn)備金率下調(diào)三次，累計(jì)幅度2%，由17.5%下調(diào)至15.5%；2012年存準(zhǔn)率同樣下調(diào)三次，累計(jì)幅度1.5%，由21.5%下調(diào)至20%。又如利率，2008年5次下調(diào)利率，1年期存款利率由4.14%下調(diào)至2.25%，貸款利率由7.47%下調(diào)至5.31%；2012年6月8日三年來首次下調(diào)利率，且在不到1個(gè)月后的7月6日再次降息，1年期存款利率由3.5%下調(diào)至3.0%，貸款利率由6.56%下調(diào)至6.0%。在首付成本上，各地均要求一戶家庭購(gòu)買二套房首付提高至6成。

　　美聯(lián)物業(yè)在以“60平方米，7成20年按揭”的假設(shè)條件測(cè)算下，北京購(gòu)房負(fù)擔(dān)比已經(jīng)超過80%，而上海、廣州、深圳也已超過60%，“一般來說，40%是一個(gè)合理的水平。”徐楓說。

　　鏈家地產(chǎn)中介人士告訴記者，目前一線城市的銀行對(duì)二手房貸款是按照實(shí)際成交價(jià)格的8-85折來放貸的，也就是說即使是首套房，二手房購(gòu)房者實(shí)際支付的首付也要達(dá)到5成。一套208萬60平方米的房子，首付大約需要90萬，一些買房人選擇先找中介墊資，再將房屋做抵押貸款還貸，買房的成本被大大提高。

　　徐楓解釋說，從購(gòu)房收入比的數(shù)據(jù)可以看出，目前的房?jī)r(jià)已經(jīng)將工薪家庭遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋出商品房市場(chǎng)。像北京、上海這樣的城市，只有月收入在3-4萬的家庭才可以負(fù)擔(dān)當(dāng)前的房?jī)r(jià)。由于利率、以及收入的變化周期較長(zhǎng)，購(gòu)房收入這個(gè)指標(biāo)主要受房?jī)r(jià)影響較大，可以作為房地產(chǎn)業(yè)的一個(gè)景氣或風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)來參考。

　　家庭杠桿空間仍大？

　　世聯(lián)地產(chǎn)研究人士認(rèn)為，剛性需求、家庭杠桿空間、風(fēng)險(xiǎn)偏好三者共同作用于成交量和價(jià)格。如果從更長(zhǎng)的時(shí)間周期來看，中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)，乃至于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)需轉(zhuǎn)型，其發(fā)展依然仰仗家庭杠桿的提升。目前中國(guó)普通家庭資產(chǎn)負(fù)債表比較健康，其加杠桿空間較大，這與美國(guó)、英國(guó)以及其他國(guó)家家庭部門需去杠桿截然不同。反觀開發(fā)商，過去幾年的擴(kuò)張導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表杠桿較高，存貨高企。

　　2012年，對(duì)比開發(fā)商強(qiáng)烈的跑量欲望，資產(chǎn)負(fù)債表健康的中國(guó)家庭拋售情緒并不嚴(yán)重甚至惜售，從而產(chǎn)生了一二手倒掛的現(xiàn)象。這也解釋了為什么流動(dòng)性放松，會(huì)促使樓市成交量攀升：銀行對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表健康的家庭并不惜貸。

　　世聯(lián)認(rèn)為，十八大提出的“國(guó)民收入倍增計(jì)劃”，是未來十年房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的一大動(dòng)力。但世聯(lián)的調(diào)查結(jié)果也顯示，認(rèn)為當(dāng)前房?jī)r(jià)“高，不能接受”的購(gòu)房者比例達(dá)到了79.1%，認(rèn)為當(dāng)前房?jī)r(jià)“還行，勉強(qiáng)可以接受”占比為18.7%，認(rèn)為當(dāng)前房?jī)r(jià)低的購(gòu)房者比例僅有2.3%。

　　假設(shè)當(dāng)前購(gòu)房者的收入翻一番，認(rèn)為當(dāng)前“房?jī)r(jià)高，不能接受”的購(gòu)房者比例降到了50.1%，認(rèn)為“還行，勉強(qiáng)可以接受”的購(gòu)房者比例大幅上升至43.8%，認(rèn)為當(dāng)前房?jī)r(jià)低的購(gòu)房者比例也小幅上升至6.2%。因此，世聯(lián)地產(chǎn)研究人士表示，假如中央提出的收入倍增計(jì)劃能夠順利實(shí)現(xiàn)，將提升購(gòu)房者的購(gòu)買能力。