什么時候?qū)⑹琴彿孔罴殉讜r機？

什么時候是購房者最佳抄底時機？如果我在這兒預(yù)言，并旁證博引數(shù)據(jù)再加解釋說，從現(xiàn)在開始購房者團結(jié)起來，只要捂住錢包堅持一年不買房，開發(fā)商肯定將會被逼大甩賣，那時就是購房者抄底好時機。在文章的最后，再來幾句義正辭嚴(yán)的口號，我估計這樣的文字肯定會引來一片叫好之聲。反之，則可能是板磚一片。

　　然而，我畢竟已年過不惑。當(dāng)年那種“路見不平一聲吼”的激情已漸漸淡去，“洞察了世事精明，消磨了英雄氣短”的冷靜已經(jīng)慢慢接受。此前，我也曾不止一次對人說，我心境已有五六十歲。可惜聽的人多理解為我消極處事，而不知我追求的是“信心清靜則生實相”。罵也好，贊也罷，在這里我只求良心安寧說實話。

　　最希望商品房下降，并號召大家一起捂住錢包堅決不買房的，應(yīng)該是那些“跳起來有望夠得著”的持幣觀望者，真正有錢的前些年應(yīng)該已經(jīng)購買了，而真正沒錢的最期待的應(yīng)該是經(jīng)濟適用房和廉租房。然而，錢包捂得住嗎？

　　春節(jié)時，一位朋友對我說，CCTV把中國經(jīng)濟界的臉都丟盡了。我急問何故？他告訴我說，2008CCTV中國經(jīng)濟年度人物頒獎典禮上，有人把“美元”說成了“美金”，CCTV竟然還將其打出了字幕而且不在后面加括號糾正說明。我平時很少看電視的，聽說此事后特地去看了，證實確有其事。

　　雖然我只是經(jīng)濟界的“票友”，而且已年過四十算得上是張老臉了，但當(dāng)看到CCTV銀屏上出現(xiàn)“美金”兩字時，我的老臉也還是忍不住紅了。要知道，不論是對內(nèi)宣傳，還是對外宣傳，CCTV中國經(jīng)濟年度人物評選頒獎典禮，可是被我國譽為中國經(jīng)濟界的“奧斯卡”呀。

　　臉紅之后，聯(lián)想到中國房地產(chǎn)的現(xiàn)狀，我情不自禁地想，要是“美元”還是“美金”，那該多好?？上В袢盏?ldquo;美元”已經(jīng)永遠不可能是昔日的“美金”了。

　　“金融是對內(nèi)的掠奪，戰(zhàn)爭則是對外的掠奪。”這是卡爾•馬克思當(dāng)年的話。然而，金融全球化經(jīng)濟一體化后，對外掠奪也可以是金融了。如果，我們不只是口頭說說，而且還在內(nèi)心深處真的把“美元”當(dāng)“美金”，那恐怕被掠奪得要“裸奔”了，也還不知道褲子是如何被別人“剝?nèi)?rdquo;的。一個國家如此，一個人也是如此。

　　一直以來，作為世界貨幣的只有黃金或白銀，但上個世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟危機和二次大戰(zhàn)后，美國登上了資本主義世界盟主的地位，美國因其國際黃金儲備的巨大實力，使得美元為支柱的有利于美國對外經(jīng)濟擴張的國際貨幣體系的建立成為可能，后來就出現(xiàn)了所謂的布雷頓森林體系。布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣，美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣則與美元掛鉤，可按35美元一盎司的官價向美國兌換黃金。

　　在這一國際貨幣制度安排下，全球貨幣增長與黃金增長同步，它與黃金掛鉤，不是可以隨便擴張的。但到了上個世紀(jì)六七十年代，美國深陷越戰(zhàn)泥潭，再也無法維持美元與黃金的掛鉤，1971年8月尼克松政府被迫宣布放棄按35美元一盎司的官價兌換黃金的美元“金本位制”，美元從此不能再被稱作“美金”了。

　　布雷頓森林體系的崩潰，雖然使美元失去了等同于黃金的地位，不過，由于美國世界盟主的地位沒有動搖，再加其推動經(jīng)濟全球化的努力，美元在世界經(jīng)濟中作為國際結(jié)算貨幣的霸主地位依然得以保持，很多國家還是或顯性或隱性地將本國貨幣與美元掛鉤，當(dāng)然美元這種國際結(jié)算貨幣霸主地位的維系，是以“外圍國”對作為“中心國”的美國的信任為前提和基礎(chǔ)的。

　　但是，由于美元與黃金的脫鉤，使得美元的濫印成為可能。這意味著印制者只需花費很少的印制成本費用而獲取巨大的財富，即美國可以憑借美元作為國際結(jié)算貨幣的特殊地位，向世界征收鑄幣稅。這次由美國次貸危機引發(fā)的全球經(jīng)濟危機，再次使得這個問題凸顯出來。

　　1982年至1992年，美國貨幣增發(fā)年均8%；1992年至2002年，美國貨幣增發(fā)年均達到12%；2002年至2006年，美國貨幣增發(fā)已經(jīng)高達15%；2006年3月，美國美聯(lián)儲宣布停止向世界公布其M3廣義貨幣統(tǒng)計報告。

　　我國外匯儲備1978年是1.67億美元，1996年首次突破千億美元。2001年起，我國外匯儲備進入大幅增長階段。我國外匯儲備從2001年末的2121.65億美元，增長到2008年末的1.95萬億美元，最粗略地按1：7.2計算，央行就需投放125124.12億人民幣的基礎(chǔ)貨幣。

　　我們按貨幣乘數(shù)為5進行最粗略地計算，試看看增長了多少天文數(shù)字的人民幣在社會上流通？雖然央行可以采取技術(shù)手段予以對沖，但對沖得了嗎？我們這下明白了為什么這些年來房地產(chǎn)價格會瘋狂上漲的根本原因吧。

　　那為什么次貸危機后，雖然美國、歐洲等較著勁開動印鈔機，譬如在救市過程中，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表從0.8萬億美元增加到2.2萬億美元，這增加的1.4萬億美元的負(fù)債，可說是開動印鈔機狂“印”出來的，為什么世界流動性反而突然消失了呢？

　　關(guān)鍵是美國的貨幣乘數(shù)急劇下降了。我在過去的文章中曾經(jīng)指出，這是因為房地產(chǎn)價格漲跌對信用存在著擴張收縮效應(yīng)。原先美國的貨幣乘數(shù)一直維持在9左右，而到去年11月份就已急降至5左右，現(xiàn)在還在繼續(xù)下降。歐元區(qū)的情況也差不多如此。

　　現(xiàn)在，美聯(lián)儲已經(jīng)將利率降到接近于零的水平，名義利率幾乎已經(jīng)沒有下調(diào)的空間了。為改變實際利率，美聯(lián)儲的法寶只能是祭出“通脹預(yù)期”。而為形成通脹預(yù)期，在貨幣乘數(shù)沒有上升以前（由于房地產(chǎn)價格漲跌對信用存在著擴張收縮效應(yīng)，也就是在房地產(chǎn)價格沒有上升前），只能是繼續(xù)大規(guī)模增加基礎(chǔ)貨幣，以此來向市場注入流動性。

　　美聯(lián)儲主席本·伯南克，有一個綽號就叫“印刷報紙的本”，大家之所以賜予伯南克這么一個綽號是因為他有這么一個觀點：如果有需要，就可以通過大量印刷鈔票的方法來增加流動性。他不光是這么說的，實際也是這樣做的。

　　通過大量印刷鈔票的方法來增加流動性，一旦貨幣乘數(shù)回升又將會是一個什么樣的后果？想想恐怕也要脊背發(fā)寒吧。

　　美國在瘋狂地開動印鈔機，中國能置身于外嗎？我們前面已經(jīng)分析，中國通過外匯儲備（主要是美元）與美國已結(jié)成“難兄難弟”了。而如果美元貶值而人民幣升值，那中國的下場恐怕比當(dāng)年的日本不知會慘上幾倍。

　　針對美國對人民幣升值施壓，摩根士丹利(亞洲)主席史蒂芬•羅奇直言不諱說：允許人民幣升值是用經(jīng)濟自殺治療經(jīng)濟衰退！我從來沒見過一個國家在經(jīng)濟衰退的時候主動對其貨幣進行升值，這真是一個可怕的建議。

　　中國自己也不會那么傻的，中國肯定要吸取日本上世紀(jì)90年代初出現(xiàn)衰退但直至2001年后才開始大量釋放貨幣的慘痛教訓(xùn)。

　　財政部最新數(shù)據(jù)顯示，2008年全國財政收入執(zhí)行初步統(tǒng)計數(shù)為61316.9億元，2008年全年財政支出初步統(tǒng)計數(shù)為62427.03億元，由這兩者數(shù)據(jù)計算可得，中國去年財政赤字達1110.13億元。而2008年前11個月，我國實現(xiàn)了1.224萬億元的盈余，這說明2008年12月我國財政支出高達1.66萬億。

　　與積極財政政策遙相呼應(yīng)的，是適度寬松轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢泿耪?。去?2月份，我國新增人民幣貸款超過7700億元，這種飆升勢頭在今年并未停止，根據(jù)央行2月12日公布的數(shù)據(jù)，1月份我國新增人民幣貸款高達1.6萬億元，這一天文數(shù)字刷新了此前的歷史紀(jì)錄。

　　然而，即便是這樣，體現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活躍度的狹義貨幣供應(yīng)量（Ｍ1）1月末增幅環(huán)比還是下降了2.38個百分點，增幅僅為6.68%，創(chuàng)多年來的新低。1月份各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑也預(yù)示著通縮的兆頭。

　　隨著未來通縮形勢的加劇，我們不難預(yù)計我們將或主動或被動接受“印刷報紙的本”的絕招——印鈔票。錢包捂得住嗎？

　　分析至此，網(wǎng)友們自己已經(jīng)不難得出結(jié)論，購房者最佳抄底時機在什么時候了，那就是通縮向通脹反轉(zhuǎn)之時（當(dāng)然在最后決策時還得注意通貨膨脹的程度與您欲購買房地產(chǎn)所在城市房地產(chǎn)泡沫化程度的力量對比）。當(dāng)然，這個最佳時間點是很難把握的。人心不足蛇吞象。我們不要去指望抄到最低點，在最低點附近就差不多了。