周彥武：奧巴馬連任刺激中國房價(jià)上漲

     什么？奧巴馬連任刺激中國樓市上漲？你肯定說我扯得太遠(yuǎn)了，先別急著扔板磚，等我?guī)Ш妙^盔慢慢說。

    奧巴馬連任，QE3會(huì)強(qiáng)力繼續(xù)執(zhí)行，人民幣會(huì)進(jìn)一步升值，對(duì)中國的出口企業(yè)來說是雪上加霜，對(duì)于中國的進(jìn)口來說也不利，因?yàn)镼E3 長期執(zhí)行，勢(shì)必會(huì)推高全球大宗商品價(jià)格，包括鐵礦石、原油、銅砂、鋁土礦等等資源價(jià)格，而人民幣升值幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法抵消價(jià)格上漲幅度，輸入性通貨膨脹將更加明顯。

    人民幣升值、通貨膨脹都會(huì)對(duì)中國樓市構(gòu)成強(qiáng)有力的刺激。

    先來看人民幣升值，會(huì)產(chǎn)生三個(gè)后果。一是大量熱錢涌入中國房地產(chǎn)市場(chǎng)，中國樓市是最佳人民幣資產(chǎn)，人民幣升值直接刺激房價(jià)上漲。而香港政府為了嚴(yán)防熱錢流入香港房地產(chǎn)市場(chǎng)，出臺(tái)了多項(xiàng)政策阻止熱錢流入，從10月27日開始，非香港永久居民和所有公司在香港購買住宅時(shí)，需繳付15%的買家印花稅。此外，持有時(shí)間少于3年的房產(chǎn)，在轉(zhuǎn)手時(shí)需要支付的額外印花稅也進(jìn)一步提高。 香港政府多慮了，這些熱錢最終目的地都是大陸，香港只是中轉(zhuǎn)，不過政策也使得更多的熱錢流向大陸。

    二是出口型企業(yè)生意愈發(fā)艱難，08年以后中國的出口型企業(yè)都一直處在風(fēng)雨飄搖之中，人民幣升值使其日子雪上加霜。這些出口型企業(yè)的中小企業(yè)主，面對(duì)勞動(dòng)力短缺，勞動(dòng)力成本上升，稅負(fù)過重，一直處在煎熬中。之前人民幣貶值讓他們看到一線生機(jī)，但是人民幣近期和長遠(yuǎn)還將大幅度升值，他們?cè)絹碓讲辉敢獍彦X投入到實(shí)體企業(yè)中，而更愿意購買房地產(chǎn)，在中國除了公務(wù)員和銀行，沒有比房地產(chǎn)更穩(wěn)定的行業(yè)。

    三是原本打算購買購買國外房地產(chǎn)的富豪，會(huì)更多考慮國內(nèi)樓市，畢竟美元被長期看空，而人民幣長期看多。繞過政府5萬美元的外匯管制本身就很麻煩，這些富豪會(huì)更多考慮國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)。

    通貨膨脹更是強(qiáng)有力的刺激，錢存在銀行等于不斷縮水，這對(duì)中國人來說，是完全無法忍受的。房子也隨著10多年來的增值，讓人意識(shí)到房子或者說不動(dòng)產(chǎn)是保護(hù)自己未來的最堅(jiān)固基石，放在銀行的錢只會(huì)縮水，自己的未來和下一代將不會(huì)有好的明天。房子成為對(duì)付通貨膨脹的最佳武器，也是中國人自認(rèn)為留給下一代的最佳禮物。

    中國房地產(chǎn)的癥結(jié)在于貧富懸殊過大，少部分人太過富裕，收入豐厚，這些人有太多的可支配資金，他們要發(fā)愁如何花錢，房地產(chǎn)是他們最愛的投資方向。大多數(shù)窮人只能面對(duì)高昂的房價(jià)暗自嘆息，每日勉強(qiáng)糊口，艱難度日。

    房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟(jì)的唯一支柱，不是經(jīng)濟(jì)支柱之一，房地產(chǎn)是能拉動(dòng)內(nèi)需的唯一行業(yè)，因?yàn)橹袊毟粦沂鈽O大，金字塔型的社會(huì)結(jié)構(gòu)決定了大部分人只是簡單地維持生命，這部分不會(huì)也無法為消費(fèi)提供動(dòng)力，他們倒很想消費(fèi)，但是他們沒錢消費(fèi)。唯一能在消費(fèi)領(lǐng)域內(nèi)有所作為的就是富人，也只有他們能拉動(dòng)內(nèi)需，對(duì)富人來說，買進(jìn)口或合資豪華轎車（自主品牌市場(chǎng)占有率連續(xù)數(shù)年下滑）、出國旅游、吃進(jìn)口食品，富人的大部分消費(fèi)都是外需，對(duì)國外經(jīng)濟(jì)有強(qiáng)力刺激作用。富人唯一的內(nèi)需就是房地產(chǎn)。

    如果羅姆尼當(dāng)選，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben S. Bernanke)的任期就會(huì)很快結(jié)束，因?yàn)榱_姆尼已經(jīng)很明確地表示過會(huì)在伯南克于2014年初第二個(gè)任期屆滿后另擇賢人。而坊間更是盛傳，一旦羅姆尼當(dāng)選，伯南克可能會(huì)早至今年年底就辭職。屆時(shí)羅姆尼會(huì)改變寬松的貨幣政策，減少甚至停止QE3 ，那么美元會(huì)走高，人民幣貶值，這使得熱錢流出中國，樓市會(huì)稍微降溫。

    羅姆尼主張降低企業(yè)稅稅率，在他看來，該舉動(dòng)將對(duì)美元起到推動(dòng)作用。 從短期來看，羅姆尼勝選將成為美元的利空消息。 從中期看，羅姆尼的當(dāng)選將有助美元走強(qiáng)，因美國將更少受到財(cái)政赤字和債務(wù)的困擾。

    羅姆尼更傾向自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，而奧巴馬則主張加強(qiáng)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)力度，在金融危機(jī)逐漸退潮之際，羅姆尼的政策更有利于激發(fā)市場(chǎng)活力；最后，羅姆尼似乎做好了與中國等其他貿(mào)易伙伴打貿(mào)易戰(zhàn)的準(zhǔn)備，這雖然會(huì)造成市場(chǎng)神經(jīng)緊張，但強(qiáng)硬的外貿(mào)政策有利于美國出口，縮小貿(mào)易逆差。

    奧巴馬的勝利是中產(chǎn)階級(jí)的勝利。奧巴馬最大的功勞就是保住了美國最主要的社會(huì)階層中產(chǎn)階級(jí)的收入和工作。并且促進(jìn)制造業(yè)從中國回流美國。為在國內(nèi)生產(chǎn)或者將工作機(jī)會(huì)由海外轉(zhuǎn)向國內(nèi)的制造企業(yè)提供稅收減免政策，并對(duì)將就業(yè)機(jī)會(huì)外包海外的公司征收懲罰性稅金。

    作者簡介：周彥武，和訊專欄作者，水清木華研究總監(jiān)，多年從事行業(yè)研究工作。涉及行業(yè)包括：電視面板、芯片行業(yè)、汽車行業(yè)、造船行業(yè)等。