地產(chǎn)：市場(chǎng)信心逐步恢復(fù) 成交量陸續(xù)回暖

去年下半年以來對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)的支持使2009年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展充滿了爭(zhēng)議。地產(chǎn)行業(yè)是重獲生機(jī)，還是降價(jià)自保，始終是投資者爭(zhēng)論最大的話題之一。對(duì)于地產(chǎn)股是否值得投資也成為投資者關(guān)心的問題。 

一位基金人士表示，盡管目前關(guān)于地產(chǎn)板塊的利好不斷，但是由于此前房?jī)r(jià)過高過快的增長(zhǎng)，2009年地產(chǎn)板塊仍然充滿了較大不確定性。由于市場(chǎng)普遍預(yù)期未來央行基準(zhǔn)利率可能進(jìn)一步下調(diào)，同時(shí)買房者也預(yù)期刺激房市的政策進(jìn)一步出臺(tái)，因而觀望情緒較濃，地產(chǎn)板塊可能還要經(jīng)受一定的壓力。不過，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)有可能在刺激經(jīng)濟(jì)的政策拉動(dòng)下在今年三季度以后出現(xiàn)企穩(wěn)，地產(chǎn)市場(chǎng)可能也會(huì)結(jié)束調(diào)整有所回暖。 

海通證券帥虎則認(rèn)為，貨幣政策對(duì)于地產(chǎn)板塊2009年表現(xiàn)影響有限。未來PPI和CPI仍將維持下降趨勢(shì)，并導(dǎo)致企業(yè)投資意愿的繼續(xù)萎縮，使貨幣政策發(fā)生效應(yīng)的時(shí)間延長(zhǎng)。在CPI仍保持下行趨勢(shì)時(shí)，名義利率再次下調(diào)后，實(shí)際利率也將維持一定水平。對(duì)于消費(fèi)者而言，收入增速不改下降趨勢(shì)，面對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)尚未充分釋放的住宅，保有存款是更好的選擇。在最樂觀的預(yù)期下假設(shè)銷售量全國(guó)整體反彈50%，其加權(quán)平均的吸納周期也為23至27個(gè)月。當(dāng)然，考慮到土地供應(yīng)的減少以及維持一定庫(kù)存的合理性，因此地產(chǎn)行業(yè)見底的最樂觀預(yù)期，也是在2010年年中之后。 

不過，廣發(fā)證券地產(chǎn)行業(yè)2009年投資策略則認(rèn)為，全球金融危機(jī)結(jié)束了地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控并賦予行業(yè)復(fù)蘇的機(jī)遇。隨著市場(chǎng)調(diào)控的深入，房地產(chǎn)市場(chǎng)各項(xiàng)信心都持續(xù)下跌。由于房地產(chǎn)行業(yè)在投資和消費(fèi)領(lǐng)域的重要影響力，因此也得到了國(guó)內(nèi)政策的重點(diǎn)關(guān)注。預(yù)計(jì)今年下半年市場(chǎng)信心將逐步恢復(fù)，市場(chǎng)成交量也將得到恢復(fù)。