央行二次降息刺激樓市交易活躍 利好大于利空

    根據(jù)央行規(guī)定，自2012年7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是央行近4年來(lái)的首次非對(duì)稱降息。同時(shí)，歐洲央行、英國(guó)央行也紛紛推行寬松的貨幣政策，由此看來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)都不容樂觀。

    業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，央行年內(nèi)兩次降息，且間隔時(shí)間不足1個(gè)月，刺激力度之大、決心之強(qiáng)，顯示出了明確的貨幣寬松趨勢(shì)。降息幾天以來(lái)，已表現(xiàn)出了其波及之廣、影響之深。

    理財(cái)：本周現(xiàn)“雙降”

    6月底是銀行年中考核時(shí)間節(jié)點(diǎn)，銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的速度有所提升。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，6月份最后一周共有39家銀行發(fā)行了395款理財(cái)產(chǎn)品，數(shù)量較前一周大幅增加109款。

    但進(jìn)入7月份，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行呈現(xiàn)量少價(jià)跌局面。本周42家銀行共發(fā)行了382款理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品數(shù)量較上周減少13款。而在售期限為一年以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年收益率也多在5.1%以下，但一個(gè)星期以前，同樣期限的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率均在5.6%左右。

    一家國(guó)有銀行的理財(cái)經(jīng)理表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率從側(cè)面反映出銀行對(duì)存款的需求程度，“降息加劇了市場(chǎng)資金面的寬松度，同時(shí)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑。”

    普益財(cái)富發(fā)布報(bào)告稱，受利率市場(chǎng)化影響，息差的大幅降低將倒逼商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)模式、盈利模式上進(jìn)行改革與轉(zhuǎn)型，加大對(duì)中間業(yè)務(wù)的投入，其中理財(cái)業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖。

    銀行方面建議投資者，理財(cái)資金投向越來(lái)越多元化和分散化，在今年市場(chǎng)行情不太樂觀的情況下，可以進(jìn)行組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)。

    國(guó)債：兩期中止發(fā)行

    據(jù)悉，受6日降息影響，原定于今日開始發(fā)行的2012年第七期和第八期儲(chǔ)蓄國(guó)債中止發(fā)行。

    實(shí)際上，第七期和第八期儲(chǔ)蓄國(guó)債年利率已經(jīng)較降息前有所下滑，其收益率較5年期定期存款利率不再有明顯的優(yōu)勢(shì)。這也是近一個(gè)月來(lái)的第二次停發(fā)，而上一次則是在6月降息時(shí)停發(fā)的第五和第六兩期電子儲(chǔ)蓄式國(guó)債。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，取消兩期國(guó)債，可能是因?yàn)檠胄袥Q定降息后，利率會(huì)被重新考慮，畢竟對(duì)于發(fā)債方來(lái)說(shuō)會(huì)因降息而增加成本。一般來(lái)說(shuō)，加息通道中發(fā)長(zhǎng)債，降息通道中發(fā)短債。

    據(jù)分析，早在本期國(guó)債發(fā)行之前，市場(chǎng)就有了降息預(yù)期，公告中特別留了“后路”，也從側(cè)面印證了國(guó)債利率與存款基準(zhǔn)利率的聯(lián)動(dòng)。眾多已經(jīng)備好資金打算“搶灘”國(guó)債市場(chǎng)的投資者又一次撲了空。

    股市：短期內(nèi)會(huì)有反彈機(jī)會(huì)

    降息首日早盤，上證指數(shù)小幅高開后震蕩走低，午后強(qiáng)勁回升。當(dāng)日銀行股整體下跌，而房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)頑強(qiáng)，同時(shí)較為搶鏡的還有消費(fèi)股、醫(yī)藥生物、有色金屬等。昨日滬指開盤低開低走，一度跌至2168.61點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2170.81點(diǎn)，跌幅2.37%；深指報(bào)9496.68點(diǎn)，跌幅2.00%，而銀行股則延續(xù)低迷，市場(chǎng)毫無(wú)護(hù)盤動(dòng)力。

    華融證券天津營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理周暉分析稱，從短期看，央行再次降息對(duì)于證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)肯定是一個(gè)利好消息。但從中期來(lái)看，股市能不能發(fā)生一個(gè)大的扭轉(zhuǎn)，還要看整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。“實(shí)際上單純的降息會(huì)有一個(gè)滯后性，就目前來(lái)說(shuō)，還不能說(shuō)這個(gè)扭轉(zhuǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。”

    但無(wú)論如何，降息對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)利好。對(duì)于大宗商品類的股票來(lái)說(shuō)，降息之后企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的欲望強(qiáng)烈，對(duì)原材料的需求增大，從而促進(jìn)鋼鐵、煤炭、有色金屬等原材料行業(yè)。房地產(chǎn)股票也是如此，由于房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)覆蓋率比較高，降息可以有效地緩解房地產(chǎn)商的資金壓力，同時(shí)也意味著購(gòu)房者的貸款壓力減輕。但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)目前肯定是個(gè)利空消息，畢竟這次不對(duì)稱降息進(jìn)一步壓縮了銀行的利潤(rùn)空間。

    周暉認(rèn)為，短期來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)反彈的機(jī)會(huì)。至于反彈的空間，他表示還要看市場(chǎng)對(duì)于本次降息給予一個(gè)什么樣的回應(yīng)，“對(duì)于證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，某一兩次的降息行為并不會(huì)起多大作用，而是要連續(xù)的疊加效應(yīng)，這個(gè)影響才會(huì)逐步地顯示出來(lái)。”

    樓市：利好大于利空

    據(jù)了解，本次降息后，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。分析稱，目前各家銀行貸款額度并不充足，出現(xiàn)低于8.5折乃至8折的可能性暫時(shí)不大。

    二次降息后貸款購(gòu)房者的負(fù)擔(dān)將進(jìn)一步減輕，以100萬(wàn)元20年期的首套房貸來(lái)計(jì)算，還款方式為等額本息，降息之前每月應(yīng)還款7633元，現(xiàn)在每月還款為7485元，降息后每月可以減少房貸148元，年內(nèi)的兩次降息累計(jì)節(jié)約298元。但由于降息隔年調(diào)整規(guī)則，購(gòu)房者要從明年才能享受到降息帶來(lái)的“利好”。

    亞豪機(jī)構(gòu)市場(chǎng)部總監(jiān)郭毅表示，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，此次降息既刺激了購(gòu)房者的購(gòu)房需求，又緩解了開發(fā)商的資金鏈，利好大于利空，但從目前來(lái)看，貨幣政策、信貸政策都在放寬，市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，必然會(huì)造成資產(chǎn)的升值，可能促使房?jī)r(jià)上漲，尤其成交量比較集中的項(xiàng)目或地區(qū)，價(jià)格的上調(diào)幅度可能會(huì)更大。

    對(duì)于目前的樓市表現(xiàn)，郭毅認(rèn)為，雖然現(xiàn)在處于上行的狀態(tài)中，但房地產(chǎn)調(diào)控主要來(lái)自限購(gòu)政策，所以除非未來(lái)在限購(gòu)方面有大的松動(dòng)，才能使樓市有直線向上的反彈，從目前來(lái)看，這只是一個(gè)短期的小波回彈而已。

    專家預(yù)測(cè)

    年內(nèi)或再降息

    昨日，6月份CPI數(shù)據(jù)公布，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.2%，創(chuàng)29個(gè)月以來(lái)新低，其中，城市上漲2.2%，農(nóng)村上漲2.0%；食品價(jià)格上漲3.8%，非食品價(jià)格上漲1.4%；消費(fèi)品價(jià)格上漲2.3%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲1.9%。

    周暉表示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在觸底過(guò)程之中，降息是產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足、CPI漲幅持續(xù)回落背景下的必要舉措。兩次降息前后不到一個(gè)月，說(shuō)明了央行要通過(guò)放松貨幣來(lái)刺激市場(chǎng)。6月份CPI為2.2%，通脹的危險(xiǎn)可能暫時(shí)消除了，給央行留出了一個(gè)寬松的空間，但同時(shí)又要防止通脹出現(xiàn)反彈，而降息又是和降低準(zhǔn)備金率配合實(shí)行的，因此預(yù)計(jì)年內(nèi)還有降息降準(zhǔn)的可能。

    不過(guò)也有專家持樂觀態(tài)度，認(rèn)為三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望緩步回升，存貸款利率也已沒有大幅的下調(diào)空間，年內(nèi)不降息的可能性更大。