承和·書香庭
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針對地方融資平臺和房地產(chǎn)的信貸政策可能將在近期放松。
本報記者從多位銀行界人士處獲悉，監(jiān)管部門正在醞釀出臺“穩(wěn)增長“的具體信貸措施，并且在上周已召開小范圍會議，就這些措施進(jìn)行“吹風(fēng)”。
具體的政策將包括將支持國家發(fā)改委已批準(zhǔn)的項(xiàng)目信貸需求；對鐵路、公路等建設(shè)貸款，或?qū)⒃试S超過貸款集中度要求；房地產(chǎn)貸款方面或?qū)⒅С种械蛢r位和中小套型的住房貸款；以及對符合條件的地方融資平臺適度“再貸”。
“一些政策會略微有所松動，更重要的是將進(jìn)一步明確銀行信貸政策的態(tài)度，即穩(wěn)增長，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”一位知情人士透露。
據(jù)了解，目前這些措施方案尚在等待國務(wù)院批復(fù)中。如能獲批，將可望于近期出臺。
貸款集中度限制將適度放寬
此前，今年5月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，要根據(jù)形勢加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，強(qiáng)調(diào)把“穩(wěn)增長”放在更加重要的位置。要求推進(jìn)“十二五”重大項(xiàng)目按期實(shí)施，啟動一批事關(guān)全局、帶動性強(qiáng)的重大項(xiàng)目。
在上周召開的相關(guān)會議上，幾大信貸措施的方向正是指向目前的幾大熱點(diǎn)領(lǐng)域，例如重大項(xiàng)目、鐵路、公路、房地產(chǎn)、地方融資平臺、消費(fèi)貸款、出口企業(yè)、中小企業(yè)、三農(nóng)、并購貸款等。
銀行界人士透露，醞釀中的政策包括支持發(fā)改委已批準(zhǔn)的項(xiàng)目信貸需求。
“之前也有提到要支持重大項(xiàng)目建設(shè)，保在建續(xù)建項(xiàng)目，但這次聽起來更加明確。”一位上周參加過“吹風(fēng)會”的銀行人士透露，近期一些重大項(xiàng)目啟動，5月份企業(yè)中長期信貸占比已呈現(xiàn)上升跡象。動作快的國有大行已經(jīng)開始行動起來。
值得關(guān)注的是，對于鐵路、公路等大型建設(shè)貸款，醞釀中的政策將擬適當(dāng)允許超過貸款集中度要求。這對于目前融資壓力較大的鐵路、公路而言，這一措施無疑針對性較強(qiáng)。
近兩年鐵路固定資產(chǎn)投資額連年快速增長，鐵道部面臨龐大的融資缺口。截至2012年3月末，鐵道部總負(fù)債24298億元，負(fù)債率升至60.62%。一季度，鐵道部經(jīng)營虧損69.79億元，虧損同比擴(kuò)大85.6%。隨著鐵路債券發(fā)債規(guī)模逐漸擴(kuò)大，鐵路債券存量規(guī)模已觸及凈資產(chǎn)40%的“紅線”。
而擺在銀行面前的門檻便是銀監(jiān)會有關(guān)授信集中度的規(guī)定，即單一集團(tuán)客戶授信集中度指標(biāo)，為最大一家集團(tuán)客戶授信總額與資本凈額之比，不應(yīng)高于15%。
“銀行不僅給鐵道部貸款，還買它發(fā)的債券，這些都列入集中度指標(biāo)，因此，不僅是國有大行，連股份制銀行一不小心都會超出集中度要求，所以現(xiàn)在不敢碰鐵道部。”一位股份行風(fēng)險管理部人士稱。
公路貸款也面臨類似困境，一些地區(qū)公路貸款面臨著還本付息的重壓，但融資困難重重。“部分地區(qū)的地方政府將多條公路建設(shè)納入到一個平臺整合成一個公司，地方政府一般會找地方銀行給它發(fā)貸款，買它的債券，地方銀行資本又小，很容易就超集中度指標(biāo)了。”
因此，如果集中度管理適度松動，將對這類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)提供新的血液。
或允許支持中小套型房貸
參加了上周“吹風(fēng)會”的知情人士透露，醞釀中的政策調(diào)整還將涉及敏感的房地產(chǎn)行業(yè)。受宏觀調(diào)控政策影響和風(fēng)險控制目的，目前銀行嚴(yán)格控制房地產(chǎn)貸款增長速度和占比，實(shí)行名單管理制度。
“未來可能有一點(diǎn)微調(diào)，首先仍然是強(qiáng)調(diào)優(yōu)先支持對保障房、廉租房、公租房項(xiàng)目的貸款，這也是此前政策強(qiáng)調(diào)的，但新的變化是，在商業(yè)原則前提下，允許支持中低價位和中小套型住房貸款，這可能是一個突破。” 上述知情人士表示。
據(jù)參會人士分析，這可能意味著對房地產(chǎn)信貸的態(tài)度從之前的控制轉(zhuǎn)為適度支持，方向有所調(diào)整。
而對于地方融資平臺，銀行人士稱，醞釀中的政策將更加務(wù)實(shí)，在總量控制、分類管理、區(qū)別對待、緩釋風(fēng)險的原則下，對自身能還本付息、項(xiàng)目建成但未形成現(xiàn)金流的平臺貸款，收回貸款后可以允許再貸。
一位股份制銀行高管表示，目前監(jiān)管層嚴(yán)厲執(zhí)行的“嚴(yán)禁新增平臺貸款，嚴(yán)禁展期，嚴(yán)禁借新還舊”政策，在今年將迎來一個現(xiàn)實(shí)的調(diào)整。今年以來平臺貸政策確實(shí)略有寬松，此前銀監(jiān)會曾在深圳召開平臺貸相關(guān)會議并出臺相關(guān)意見，其中一個明顯的變化是，對于自身現(xiàn)金流100%覆蓋貸款本息，項(xiàng)目已建成但尚未形成經(jīng)營性現(xiàn)金流的平臺，在具備一些前提的情況下，可在原有貸款額度內(nèi)進(jìn)行再融資，這也被銀行稱為“據(jù)時再貸”，或者稱合同期限的重新匹配。
一位地方監(jiān)管部門人士稱，新醞釀的政策將與這個精神一脈相承，并且態(tài)度更加積極一些。
“此外，原來最高風(fēng)險權(quán)重達(dá)到300%，以致我們都不再愿意給地方融資平臺放貸款了，因?yàn)椴粌H貸款利率低，而且占用資本太大。但現(xiàn)在平臺貸的風(fēng)險權(quán)重系數(shù)也下調(diào)了。”前述股份制銀行高管說，該行曾給某地的地方財(cái)政放貸，但沒有對應(yīng)的現(xiàn)金流覆蓋，以至于風(fēng)險權(quán)重一下子提高到了300%，因此去年開始逐步退出這個項(xiàng)目。
支持出口企業(yè)與個人消費(fèi)信貸
“除了這些政策，監(jiān)管層還對支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出了進(jìn)一步措施。”知情人士表示。
具體而言，包括加大對個人消費(fèi)貸款的支持力度，特別是汽車、家電換新等貸款，支持與擔(dān)保公司合作降低信貸風(fēng)險。在目前出口增速放緩背景下，支持銀行對出口企業(yè)的信貸支持，鼓勵企業(yè)擴(kuò)大出口。以及支持中小企業(yè)融資、三農(nóng)發(fā)展等。
事實(shí)上，今年以來經(jīng)濟(jì)增速下滑，銀行信貸增長乏力，其主要原因是信貸有效需求下降。
“一些企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)愿望下降，同時，有需求的一些行業(yè)又受到信貸政策限制，例如平臺貸、房地產(chǎn)等等。”前述股份行信貸管理部人士稱。
但隨著近期“穩(wěn)增長”政策出臺，5月發(fā)改委投資項(xiàng)目審批進(jìn)度加快，貨幣政策也相繼下調(diào)了存準(zhǔn)和基準(zhǔn)利率，政策放松的力度和節(jié)奏較前期明顯加大和加快。
央行最新公布的5月份人民幣新增貸款達(dá)到約8000億元，超出外界預(yù)期。從貸款結(jié)構(gòu)看，中長期貸款占比34%，比上月提高6個百分點(diǎn)。企業(yè)新增貸款規(guī)模5758億元，其中企業(yè)短貸和票據(jù)融資規(guī)模維持在4月份水平，增量主要來自企業(yè)中長期貸款。當(dāng)月新增企業(yè)中長期貸款1699億元，比4月多增434億元，占比提升了6個百分點(diǎn)，達(dá)29.5%。
一些證券公司銀行業(yè)分析師認(rèn)為，5月份中長期貸款規(guī)模和占比雙雙回升，雖然幅度有限，而且占比也遠(yuǎn)低于前兩年接近60%的歷史平均水平，但是總算是止住了占比連續(xù)4個月下滑的不利勢頭，充分顯示出在放松信貸、建設(shè)項(xiàng)目投放等一系列組合拳的作用下，經(jīng)濟(jì)體固定資產(chǎn)投資的意愿有所上升。
不過，據(jù)本報記者了解，5月份信貸仍有月末沖高、票據(jù)占據(jù)額度的水分存在。如一家股份制銀行月末最后一天信貸增量達(dá)到當(dāng)月信貸量的一半以上。
中金公司最新分析報告提出，銀行面對新審批的“穩(wěn)增長”項(xiàng)目，將處于兩難境地，最終“有限度”支持的可能性較大，伴隨著存款在二季度末的慣性沖高，6月新增貸款有望達(dá)到9000億元左右，則二季度新增貸款將達(dá)到2.3-2.4萬億元，上半年可完成全年新增貸款目標(biāo)的60%。
“不過，需要警惕2008年的4萬億投資后遺癥復(fù)發(fā)，在‘穩(wěn)增長’的同時必須要繼續(xù)注重調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。”一位股份制銀行高管認(rèn)為。
