9000億元住房保障投資 拉開“公屋時代”大幕

9000億住房保障投資 拉開“公屋時代”大幕 十年一輪回

——預計未來三年拉動4.5萬億固定資產(chǎn)投資、6.75萬億GDP

1998年住房貨幣化成為應對亞洲金融危機，拉動內需的殺手锏；十年之后，房改卻再次回歸加大政府供給的“公屋時代”，這一次，同樣是為了拉動內需。

據(jù)測算，未來三年的9000億元住房保障投資可以拉動4.5萬億元的固定資產(chǎn)投資和6.75萬億元的GDP.而在去年，中國的GDP才24.66萬億，住房保障投入對經(jīng)濟的拉動作用可見一斑。

具體到廣東，據(jù)記者了解，14日廣東省政府已經(jīng)決定，由省建設廳牽頭，會同省財政廳、國土資源廳等單位負責落實保障性住房問題，力爭用3年左右的時間全面解決2007年統(tǒng)計在冊的符合廉租住房保障條件的城鎮(zhèn)低收入家庭住房困難問題。

再祭房改大旗

與10年前的情況何其相似，在金融危機困擾下外需不振，為了擴大內需的中國再次啟動房改。不同的是，上一次我們是實施住房貨幣化改革，但10年后，我們將政府提供住房保障與市場供給相提并論。

11月12日，住房和城鄉(xiāng)建設部副部長齊驥宣布，今后3年，國家將進一步推進和加大城鎮(zhèn)廉租住房，國有煤炭、林業(yè)和農墾企業(yè)的棚戶區(qū)、危舊房改造，經(jīng)濟適用住房等保障性住房建設，建設投資總額初步測算將超過9000億元，平均下來每年有3000億元的投入。如果把上下游的產(chǎn)業(yè)加在一起，每年保障性住房建設將帶動投資近6000億元，提供200多萬個就業(yè)機會。

“保障性住房是政府早就該做的工作”，中金公司研究員白宏煒認為，自從1998年貨幣化分房以來，過去十年住房保障政策缺失。目前這一政策是補課，有利于拉低住房價格，促進房地產(chǎn)行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

9000億意味著什么

未來3年投入9000億的資金究竟意味著什么？按照國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，目前我國每年房地產(chǎn)投資約2.5萬億元，按照行業(yè)增長20%的速度計算，每年需要新增投資5000億元，而保障性住房每年投資3000億元，這筆新增的投資有力地支撐了未來三年房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，平均每年3000億元的規(guī)模相當于2007年全國房地產(chǎn)實際完成投資額2.5萬億的12%，全國固定資產(chǎn)投資總額的2.6%；相當于2007年全國財政收入的6%，基本建設支出的60%，據(jù)國海證券研究員趙鐸觀察，在財政支出中似乎還未出現(xiàn)某一項細分支出占到如此高比例。

北京經(jīng)濟信息中心研究員齊心分析1998年以后的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)投資對固定資產(chǎn)投資拉動的彈性系數(shù)是5，對GDP拉動的彈性系數(shù)是7.5.依此計算，未來3年的9000億元住房保障投資可以拉動4.5萬億元的固定資產(chǎn)投資和6.75萬億元的GDP。

“公屋時代”來臨

雖然9000億投資難以改變目前保障性住房建設的窘迫境況，但畢竟邁出了一大步。

實際上，我國早在1991年就開始推行經(jīng)濟適用房，尤其是1998年房改后，政府繼續(xù)明確推行這一政策。但在現(xiàn)實之中，地方政府對于保障性住房并不“感冒”，2005年，經(jīng)濟適用房的銷售面積甚至出現(xiàn)了絕對額的下降。申銀萬國提供的數(shù)據(jù)顯示，2005年至2007年，廣州廉租房和經(jīng)適房的建設完成率僅為65.8%，深圳完成率也只有六成。今年廣州僅出讓了一塊經(jīng)濟適用房用地，情況不容樂觀。

究其原因，申銀萬國研究員殷姿認為，一方面，政府出于土地財政的考慮，推行經(jīng)濟適用房的意愿并不強烈.另外，制度上的缺陷，導致經(jīng)濟適用房的實際購買者并非真正需要住房的人。在這種情況下，由中央推進的加大保障性住房投入的決策才有望改變這一困局。

按照這個龐大的9000億住房保障計劃，中央財政將給地方政府一定的轉移支付，主要通過地方政府、困難戶本人和所在單位，共同出資，實現(xiàn)上述目標。

中國社會科學院尹中立教授認為，以前地方政府為發(fā)展地方經(jīng)濟多對住房保障沒有興趣，現(xiàn)在住房保障成為刺激和發(fā)展經(jīng)濟的重要手段，地方政府對待住房保障的態(tài)度將有所轉變。因為爭取到中央財政后，再加上地方投入和銀行貸款，可以對地方固定資產(chǎn)投資和GDP起到拉動作用。

其建議，中央財政設立住房保障專項基金，對地方政府住房保障的投資給予貼息或轉移支付，以此來調動地方政府在完善住房保障制度方面的積極性。

一場轟轟烈烈的保障性住房建設已經(jīng)來臨。

房企的挑戰(zhàn)與機會

保障性住房的供給擴張會不會給目前的商品房市場造成沖擊？在北京，像SOHO董事長潘石屹這樣的房企大佬感到有壓力。10月份，北京保障性住房銷售量已經(jīng)首次超過商品房。

“短期對商品房市場帶來負面沖擊，但沖擊有限”，白宏煒認為，市場對9000億投入的解讀將在短期內進一步下降購房預期。但正如以往分析的，經(jīng)濟適用房與商品房是對應不同的市場需求，對商品房市場沖擊有限，中長期來看，合理的市場結構有利于消化房地產(chǎn)泡沫促進商品房市場的健康發(fā)展。

殷姿也持類似觀點，雖然保障性住房的整體建設總量較以前年度增加了1倍，但是考慮到其占商品房的比重約為10%，并且限定購買人群，因此沖擊較為有限。

本次政府首次提出，“通過投資收購來解決保障性住房的房源”，中投證券研究員李少明認為，政府若大量投資保障性住房必然新增大量供應量，擠壓商品房市場；從金融穩(wěn)定的角度出發(fā)，這樣不但可以在短時間內消耗供過于求的存量商品房，也不會給房價硬著陸帶來金融風險。

在挑戰(zhàn)面前，房企有沒有獲利的機會？趙鐸認為，對于廉租房，可能采取的形式是政府財政投入開發(fā)或者企業(yè)承包開發(fā)并收取租金。如果企業(yè)參與，即使按照1000元/平方米單位的低開發(fā)投入，10元/平方米每月的較高租金水平，8年多的投資回收周期也沒有吸引力。

對于經(jīng)濟適用房，當前主要采取的是政府限定開發(fā)企業(yè)利潤的承包開發(fā)模式，毛利率一般限定在3%-10%，這種毛利水平明顯低于普通商品住宅，因此參與經(jīng)濟適用房對開發(fā)企業(yè)而言更多的將是一種避險策略，不太可能孕育新的開發(fā)市場大蛋糕。

9000政策房本月起搖號

今年北京第一批經(jīng)適房、限價房的搖號配售已經(jīng)完成，第二批的搖號配售將在本月開始。北京市住房保障管理辦公室發(fā)布的消息顯示，今年第二批搖號配售的政策性住房有9000多套，其中經(jīng)適房為3000多套。

據(jù)北京市住保辦相關負責人介紹，自去年11月北京受理經(jīng)適房申請開始，截至目前，共受理經(jīng)適房、廉租房和限價房申請8.1萬戶，完成審核近4.9萬戶。從今年8月起，北京開始了今年首批經(jīng)適房和限價房的搖號配售，目前已經(jīng)基本完成，城八區(qū)及通州區(qū)的經(jīng)適房和限價房已累計簽約1.6萬套左右。

近期，石景山區(qū)已經(jīng)開始了第二批限價房搖號，豐臺、海淀和通州等區(qū)縣也將在本月陸續(xù)開始第二輪搖號配售。