首個信托兌付高峰來臨 房企新一輪融資啟動

    “嚴格執(zhí)行并逐步完善抑制投機、投資性需求的政策措施，進一步鞏固調(diào)控成果，促進房價合理回歸。”今年兩會的政府工作報告再次彰顯了政府將調(diào)控進行到底的決心。而在調(diào)控的持續(xù)發(fā)酵下，部分中小房企老總甚至出現(xiàn)“跑路”，以樓抵賬等情況，同時大型房企的巨額到期債務(wù)能否順利支付也是市場關(guān)注的話題。

    房企迎來償債高峰

    據(jù)國泰君安研究報告指出，從2010年下半年起，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品進入發(fā)行高潮，產(chǎn)品平均期限為1.9年，因此2012年自然成為首個償債高峰期。而用益信托工作室發(fā)布《2011年房地產(chǎn)信托發(fā)展報告》也顯示，2011年全年共發(fā)行了1003款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品（含保障房），同比增66.33%；發(fā)行規(guī)模為2864.1億元，同比增43.7%。2011年房地產(chǎn)信托的平均期限為1.86年，也就是說今年到明年為集中還款期。

    統(tǒng)計顯示，目前房地產(chǎn)信托存量在7000億元左右，其中2012年總到期規(guī)模將達到1758億元，首個信托兌付高峰將出現(xiàn)在今年3月，7月則為單月最高，到期金額將會達到504億元。

    因此，在調(diào)控難有放松，銷售回款日漸困難的情況下，今年房企的資金鏈仍顯吃緊。為此，不少房企紛紛展開新一輪融資，以緩解資金壓力。

    央企頻現(xiàn)大手筆融資

    以地產(chǎn)龍頭萬科為例，自2月26日至3月5日的9天時間里，萬科便融資40逾億元。

    其中2月26日萬科公告稱，為滿足公司北京朗潤園[最新消息 價格 戶型 點評]項目開發(fā)的需要，操作該項目的北京金第萬科房地產(chǎn)開發(fā)有限公司向金融機構(gòu)融資人民幣7億元，期限兩年。1天后，萬科再次表示為滿足深圳金域緹香項目開發(fā)的需要，操作該項目的深圳萬科城[最新消息 價格 戶型 點評]市風景房地產(chǎn)開發(fā)有限公司向金融機構(gòu)融資人民幣4.2億元，期限為1.5年。

    而3月5日，為滿足旗下多個項目開發(fā)的需要，萬科公告分別向華潤深國投信托有限公司申請金額為10億元和20億元的信托借款，借款期限均為2年。

    此外，據(jù)銀行消息人士透露，萬科最大的單一股東華[簡介 最新動態(tài)]潤集團正在尋求40億港元的三年期貸款，用于再融資和資本運營。

    不過，分析人士指出，像萬科這樣的龍頭房企手中其實握有一定的資金，但為了應對本輪不知何時結(jié)束的地產(chǎn)寒冬及已經(jīng)到來的兌付高峰，手中現(xiàn)金自然是越多越好。

    除了萬科外，其他央企的融資也不乏大手筆。中國建筑就在近期表示，計劃推出30億元的中期票據(jù)。2月16日，華僑城集團也稱已正式委任中金公司和工商銀行為主承銷商，承銷其新注冊的總額60億元人民幣私募中期票據(jù)。

    海外房企紛紛發(fā)債

    而在港上市的內(nèi)地房企則紛紛選擇海外發(fā)債的融資方式，剛剛公布2011年全年業(yè)績的碧桂園[簡介 最新動態(tài)]更是通過配股融資減輕資金壓力。

   其中九龍倉2月初宣布將發(fā)行6億美元的擔保票據(jù)；中海外2月15日也宣布，擬發(fā)行的五年期5億美元債券將在港交所掛牌；2月17日，瑞安房產(chǎn)完成4億美元的優(yōu)先票據(jù)發(fā)行；2月29日，新鴻基地產(chǎn)宣布，擬向?qū)I(yè)投資者發(fā)行4億美元，于2022年到期的債務(wù)工具；而和記黃埔，亦在不久前宣布在年初發(fā)行的15億美元債券的基礎(chǔ)上增發(fā)不超過10億美元。

    除上述房企外，“華南五虎”中的碧桂園則在2月29日與配售代理高盛、摩根大通以及必勝訂立配售及認購協(xié)議，配股所得款項總額約為21.9億港元，扣除有關(guān)開支與傭金后認購的所得款項凈額約為21.4億港元，將用作資本開支及一般企業(yè)用途。

    對于房企近期的融資潮，業(yè)內(nèi)人士指出，大型房企依靠多元化的融資渠道迎戰(zhàn)本次償債高峰期不會出現(xiàn)什么問題，關(guān)鍵是中小房企，肯定會有部分因資金問題在今年被淘汰出局。