金巖石：南昌九江樓市很有潛力

      14日，著名金融專家金巖石作客江西財(cái)智名家論壇，以《2012年股票、房地產(chǎn)走勢(shì)分析》為題，解讀了宏觀經(jīng)濟(jì)大勢(shì)以及貨幣政策寬松之謎，同時(shí)對(duì)2012年股票與房地產(chǎn)走勢(shì)進(jìn)行了深入淺出的分析，并結(jié)合南昌與江西實(shí)際，支招江西企業(yè)家與高管，在當(dāng)前形勢(shì)下如何把握機(jī)遇，危機(jī)中看轉(zhuǎn)機(jī)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值。

房地產(chǎn)

　　未來樓市依然看漲

　　金巖石認(rèn)為，樓市目前進(jìn)入“洗牌”階段，但對(duì)于樓市“洗牌”的理解卻各不相同，看房?jī)r(jià)下跌的人談“拐點(diǎn)”，看行業(yè)調(diào)整的人談“淘汰”，看社會(huì)公平的人談“保障”。

　　房產(chǎn)企業(yè)將大幅減少

　　“在我看來，只要城市化的發(fā)展趨勢(shì)不變，貨幣化的增長(zhǎng)模式不變，洗牌后的樓市會(huì)使主要中心城市的房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲。”金巖石透露，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)具有房地產(chǎn)開發(fā)商資質(zhì)的公司有三萬多家。從城市房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式看，一流公司做社區(qū)，二流公司做房子，三流公司“炒地皮”。能夠?qū)ψ≌?、商業(yè)和社區(qū)環(huán)境進(jìn)行綜合開發(fā)的房地產(chǎn)公司不過百余家，能夠做精裝修房產(chǎn)的不過數(shù)千家。當(dāng)土地開發(fā)的無序和地價(jià)飆升的盛宴結(jié)束后，房地產(chǎn)業(yè)中“炒地皮”的公司勢(shì)必分期分批退出房地產(chǎn)開發(fā)。預(yù)計(jì)在中國(guó)的城市化基本完成之時(shí)(2025-2030年)，房地產(chǎn)企業(yè)將減少到一千家左右。

　　“今明兩年，是樓市調(diào)整期，就是‘出局’的歸‘出局’，活著的照樣活得好，死的越多，活的越精神。”

　　南昌樓市很有潛力

　　“在城市化的推進(jìn)過程中，城市的房?jī)r(jià)不是由本地人決定的，而是由外來人口決定的。外來人口代表了一個(gè)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，那就是人口的流動(dòng)和貨幣的流動(dòng)。”金巖石認(rèn)為，在人口流動(dòng)和貨幣流動(dòng)推高城市房?jī)r(jià)的過程中，人帶著錢往水資源豐富的城市流動(dòng)。“人流向水資源豐富的地區(qū)。因?yàn)槿俗罱K要承認(rèn)一個(gè)基本的事實(shí)，沒錢能活，沒水可真活不了。”金巖石認(rèn)為，未來的南昌與九江樓市很有潛力。

　　哪兒限購(gòu)就在哪兒買房

　　“不要以為炒完一線炒二線，炒完二線去三線，結(jié)果全國(guó)各地的跑。我告訴你，不要跑，哪里限購(gòu)就在哪里買。”金巖石在論壇上拋出了這樣的觀點(diǎn)。理由是隨著高鐵時(shí)代的來臨，未來更多的人口、資源會(huì)加速向超級(jí)都市圈流動(dòng)。“現(xiàn)在我們剛剛走完了以宅養(yǎng)商。”金巖石認(rèn)為，城市生存空間的稀缺性和人口貨幣流動(dòng)所創(chuàng)造的需求決定城市房?jī)r(jià)，因此限購(gòu)并不會(huì)導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌。

　　股市

　　三大原罪讓股民無法賺錢

　　“2011年的A股跌跌不休，股指連創(chuàng)歷史新低，是什么導(dǎo)致中國(guó)股市如此不堪？”“為什么多數(shù)投資者并未從股市中賺到錢？”金巖石認(rèn)為，主要是中國(guó)股市存在三大原罪。

　　那么，中國(guó)股市三大原罪是什么？金巖石認(rèn)為，一為股權(quán)分置，流通股只有交易權(quán)，沒有參與權(quán)；二為一股獨(dú)大，為國(guó)企脫困的政策導(dǎo)致國(guó)企股份獨(dú)霸市場(chǎng)；三為鼓勵(lì)融資，歧視投資，這是中國(guó)股市與生俱來的三大頑癥。

　　金巖石認(rèn)為，2012年的股市走勢(shì)是前低后高，筑底攀升，“龍游淺水”，大家可捕捉波段性投資機(jī)會(huì)。

　　“理由是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)平穩(wěn)復(fù)蘇；歐洲的危機(jī)也有了解決方案；中國(guó)的貨幣政策開始放松；人民幣的國(guó)際化又邁出了兩小步(RQFII和日本購(gòu)買人民幣國(guó)債)。在我看來，過去兩年的股市低迷已充分體現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟(jì)的困境與危機(jī)，卻還沒有對(duì)上述趨勢(shì)作出反應(yīng)。危機(jī)之中看轉(zhuǎn)機(jī)，撥開迷霧見朝霞，在滬指2200點(diǎn)區(qū)間跨入龍年股市，最貼切的概括是：“龍游淺水。”金巖石這樣解釋。

　　貨幣

　　豬肉決定貨幣政策的松緊

　　除了對(duì)樓市與股市進(jìn)行了分析，金巖石還對(duì)企業(yè)家關(guān)注的貨幣政策進(jìn)行了解讀與分析。金巖石認(rèn)為，研究中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)，一個(gè)不可忽視的因素是貨幣量(即M2)的增長(zhǎng)速度。在中國(guó)，M2的增長(zhǎng)速度有兩個(gè)主要制約，其一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，其二是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的通貨膨脹指數(shù)(即CPI)。每當(dāng)CPI下降跌破3%，M2的增長(zhǎng)在兩三個(gè)月內(nèi)就會(huì)提速；每當(dāng)CPI上升破5%，M2的增長(zhǎng)必然迅速下調(diào)，若M2增速下調(diào)過快過深，股市樓市和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都萎靡不振，嚴(yán)重者會(huì)誘發(fā)股市暴跌或經(jīng)濟(jì)蕭條。

　　“民以食為天，食品在CPI的構(gòu)成中占比高達(dá)34%，簡(jiǎn)單說就是1/3，而在食品中，豬肉價(jià)格占比為24.5%，簡(jiǎn)單說就是1/4。”金巖石透露，2011年的1-9月份，CPI破位急速拉升，迭創(chuàng)新高，直接原因就是豬肉價(jià)格的快速上漲，豬肉價(jià)格在2011年的1-9月份的上漲幅度超過了40%，顯然控制CPI的政策就可以簡(jiǎn)化為控制豬肉價(jià)格的過快上漲。

　　“我們看到，在2011年的11-12月份，豬肉價(jià)格下跌，CPI指數(shù)下降，所以央行的貨幣政策將進(jìn)一步放松。”金巖石由此幽默地表示，貨幣政策是菜籃子里的“一塊豬肉”決定的，由此判斷，2012年春節(jié)后，貨幣政策還會(huì)放松。

　　☆精彩語錄☆

　　◎“債”字拆開寫就是“人”與“責(zé)”，也就是一個(gè)人要擔(dān)責(zé)。

　　◎城市剩女多寡反映一個(gè)城市的發(fā)達(dá)與落后水平，一個(gè)城市剩女越多，說明這個(gè)城市越發(fā)達(dá)。

　　◎通過學(xué)習(xí)會(huì)讓你們變糊涂，當(dāng)你通過學(xué)習(xí)產(chǎn)生了更大的困惑，你開始變糊涂了，也就意味著你可能走向成功。這就叫難得糊涂?，F(xiàn)在你們之所以不學(xué)習(xí)，是因?yàn)槟銈冋J(rèn)為自己很聰明。

　　◎“股票k線圖就是心電圖”。多看k線圖對(duì)自己的心臟健康估計(jì)好處不多，雖然有點(diǎn)鍛煉的效果，但是恐怕過度了就沒好處了。

　　人物名片

　　金巖石，著名金融專家，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，北大私募(PE)與資本運(yùn)營(yíng)江西研修班主教講授。曾任國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，被海內(nèi)外媒體譽(yù)為“索羅斯的中國(guó)門徒”、“納斯達(dá)克市場(chǎng)的活字典”。