一周轉讓2個地王項目 樓市風云變幻 綠城扛不住

　　1月5日，綠城中國(03900.HK)聯(lián)合融創(chuàng)中國(01918.HK)發(fā)布公告，稱融創(chuàng)中國全資子公司融創(chuàng)置業(yè)與綠城中國全資子公司綠城地產(chǎn)簽訂股權轉讓協(xié)議。據(jù)該協(xié)議，綠城地產(chǎn)同意出售湖濱置業(yè)51%股本權益，現(xiàn)金代價為人民幣5100萬元。

　　公開資料顯示，上述協(xié)議所涉及湖濱置業(yè)主要從事無錫蠡湖香樟園項目的發(fā)展，也即綠城于2009年以29億元購入的無錫總價地王項目。

　　這意味著，繼上海外灘地王項目股權被轉讓不到一周之后，又一地王項目股權被綠城轉讓出售。

　　一周轉讓2個地王項目

　　一周之前，上海證大以及綠城中國轉讓外灘地王項目股權一事的風波尚未完全平息，綠城就再度將所持無錫地王項目51%股權對外出讓。

　　公開資料顯示，此次綠城轉讓給融創(chuàng)中國的無錫地王項目，是于2009年8月，綠城以總價29億元、樓面價5523.81元/平米競得的無錫蠡湖二號項目。而綠城中國2010年年報顯示，該項目一期早在2010年就開盤銷售，均價為23366元/平米。彼時，綠城中國還計劃總建筑面積為7.48萬平米的無錫蠡湖香樟園一期項目于2012年竣工。

　　“無錫蠡湖香樟園已開盤項目早已經(jīng)售完”，1月8日，綠城中國有關人士接受《證券日報》記者采訪時表示。言下之意，無錫蠡湖香樟園項目去化情況良好。那么，綠城中國為何要將該項目股權對外轉讓出去？

　　“這個項目很大，后續(xù)的投入需要大量的資金”，上述綠城中國人士如此解釋。在其看來，此次的股權轉讓，意味著綠城與融創(chuàng)合作進行項目開發(fā)，并獲得合作方資金支持。

　　激進綠城悄然走向謹慎

　　就在綠城中國公布將無錫地王項目51%股權轉讓給融創(chuàng)中國的同一日，公司2011年12月銷售情況以及項目出讓情況同時對外公布。其中，綠城集團取得57億元的銷售業(yè)績，歸屬于上市公司的權益金額則為31億元。

　　然而，即便在銷售上有所回暖，綠城依舊一口氣轉讓多個項目以獲得資金支持：

　　2011年12月9日，綠城集團將旗下綠城墅園35%的股權，以注冊資本金成本作價人民幣7000萬元出售。綠城墅園主要持有并開發(fā)杭州新華造紙廠項目；2011年12月14日，綠城集團將綠城錦玉50%股權以12500萬元轉讓出去。綠城錦玉主要持有并開發(fā)杭州蘭園項目；2011年12月30日，綠城集團將上海靜宇49%股權以總價4900萬元對外轉讓。上海靜宇主要持有并開發(fā)上海東海廣場項目。

　　鏈家地產(chǎn)分析師張月認為，綠城近期密集進行股權轉讓、充實資金，作為一個全國性的大房企其行為并不多見。然而，在成交量下滑、資金被庫存套牢、融資難度加大的多面夾擊下，房企普遍面臨資金流動性問題，“綠城不過是市場一個縮影。”

　　此外，張月還認為，雖然房企通過股權出讓能夠迅速回籠資金，但是對于大多數(shù)房企來說，若非是面臨較大的資金風險，或是有意淡出房地產(chǎn)市場，出售土地或者項目都并非上上之舉。同時，張月預測，2012年房地產(chǎn)市場形勢也不容樂觀，而“大多數(shù)房企仍然會選擇最順應市場的銷售策略，通過以價搏量、快速銷售來進行資金回收。”

　　那么，在2011年負面新聞纏身、屢屢處于風口浪尖的綠城，是否會采取策略轉型，向高周轉轉變？

　　“綠城依舊會堅持高端住宅開發(fā)為主的策略不變”，綠城中國有關人士對《證券日報》記者表示。在其看來，這是綠城中國最核心的策略和優(yōu)勢。不過，在發(fā)展的節(jié)奏上，綠城不會再如以往那般激進。

　　在樓市調控的當下，高端住宅項目以銷售不力、周轉緩慢而使得多家一線房企承受著流動性壓力。有鑒于此，同樣以開發(fā)中高端項目著稱的國內(nèi)龍頭房企如金地、招商等，均宣稱要改變中短期策略、加大中小戶型產(chǎn)品供給，進而分散風險，加快資金回收。身為民營房企的綠城，又何能獨善其身？

　　“這就要靠綠城與合作方展開的大規(guī)模代建工程了”，上述綠城中國人士對《證券日報》記者表示，“綠城做代建，也是逼出來的”。據(jù)其表示，未來綠城將會以各種形式的代建來彌補資金周轉方面的不足，同時堅持自建項目以高端為主的策略不變，進而在經(jīng)營與理念之間實現(xiàn)平衡。

　　“綠城目前的股價只有3塊多”，上述人士表示，這一股價水平反而使得綠城中國在未來一段時間內(nèi)不會存在凈利潤壓力。言下之意，綠城中國未來一段時間內(nèi)，追求的是為股東貢獻一個穩(wěn)定的利潤回報。

　　這或許意味著，在經(jīng)過過去兩年的激進擴張，步履蹣跚的走過2011年的綠城中國，終究選擇了謹慎的發(fā)展之路。