房地產(chǎn)調(diào)控陷入進(jìn)退維艱 未來(lái)半年進(jìn)入快速下跌

　　“預(yù)計(jì)在未來(lái)半年，房地產(chǎn)調(diào)控政策難有松動(dòng)，而房?jī)r(jià)將會(huì)進(jìn)入快速下跌階段。但估值低、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、全國(guó)性及區(qū)域性地產(chǎn)龍頭，以及多元化發(fā)展的地產(chǎn)股仍是較好的投資標(biāo)的。”

　　在11月20日“中證?國(guó)信2011冬季金牛策略全國(guó)巡講”溫州站活動(dòng)中，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所股票部總經(jīng)理、房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師方焱認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)存隱憂，未來(lái)地產(chǎn)調(diào)控陷入進(jìn)退維谷。不過(guò)預(yù)計(jì)在未來(lái)半年，房地產(chǎn)調(diào)控政策難有松動(dòng)，而房?jī)r(jià)將會(huì)進(jìn)入快速下跌階段。

　　方焱指出，未來(lái)中央還會(huì)繼續(xù)采取高壓的態(tài)勢(shì)，要求地方政府嚴(yán)格執(zhí)行前期的房地產(chǎn)調(diào)控政策，并出臺(tái)一些細(xì)化類的措施；還會(huì)加大力度來(lái)促進(jìn)廉租房和保障性住房的建設(shè)；在一些熱點(diǎn)地區(qū)繼續(xù)開(kāi)展房產(chǎn)稅試點(diǎn)；推行房?jī)r(jià)備案制等。

　　方焱表示，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)從它誕生到繁榮以及萎縮，都是與政策相關(guān)。從去年新一輪調(diào)控開(kāi)始，我國(guó)出臺(tái)了一系列政策，包括限購(gòu)、限貸、房產(chǎn)稅等。初步判斷，房地產(chǎn)的限購(gòu)限貸的政策短期難以變化，在可預(yù)見(jiàn)的半年之內(nèi)限購(gòu)限貸不會(huì)減少。與此同時(shí)，中央3500萬(wàn)套保障房建設(shè)也在開(kāi)工建設(shè)。調(diào)控從供給和需求同時(shí)進(jìn)行，經(jīng)歷一到兩年，房地產(chǎn)供需結(jié)構(gòu)就會(huì)得到明顯改善。

　　方焱認(rèn)為，未來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控博弈會(huì)加劇，不排除在一些局部區(qū)域出現(xiàn)放松跡象。由于地方很多項(xiàng)目后續(xù)資金難以為繼，預(yù)計(jì)在明年一季度房地產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)斷崖式的下跌。這必然會(huì)拉低房地產(chǎn)投資，進(jìn)一步拉低固定資產(chǎn)投資。因此，從長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)調(diào)控政策存在“糾偏”的可能性。

　　對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展前景，方焱指出，中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)處在轉(zhuǎn)型時(shí)期，未來(lái)10到20年中西部城市會(huì)唱主角，成為中國(guó)城市發(fā)展的主要推動(dòng)力。而北京、上海、深圳等一線成為房地產(chǎn)銷量會(huì)維持個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，甚至負(fù)增長(zhǎng)也有可能。

　　而對(duì)于房地產(chǎn)股票的投資機(jī)會(huì)，方焱認(rèn)為，目前地產(chǎn)股的低價(jià)已包含了未來(lái)房地產(chǎn)銷量的下滑等悲觀預(yù)期，而一些龍頭房地產(chǎn)企業(yè)如萬(wàn)科銷售仍然較好，現(xiàn)金流比較充足。因此一些估值低、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、全國(guó)性及區(qū)域性地產(chǎn)龍頭，以及多元化發(fā)展的地產(chǎn)股都是較好的投資標(biāo)的。