劉明康表態(tài)引發(fā)猜想 三大信號(hào)暗示樓市拐點(diǎn)來(lái)臨

    銀監(jiān)會(huì)主席劉明康近日表示，最新壓力測(cè)試結(jié)果顯示，即使房地產(chǎn)抵押品重度壓力測(cè)試下跌40%，中國(guó)房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)仍可控。劉明康的這番表態(tài)引起市場(chǎng)廣泛猜想，筆者認(rèn)為劉明康的表態(tài)透露出三個(gè)信號(hào)。

    首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有被房地產(chǎn)綁架。此前，房地產(chǎn)綁架中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)甚囂塵上。包括業(yè)內(nèi)一些資深的業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，中國(guó)的房地產(chǎn)充滿了泡沫，但誰(shuí)也不敢吹破它。中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須在這種泡沫危險(xiǎn)中尋找平衡。通俗地說(shuō)，房?jī)r(jià)不能降，也不會(huì)降——因?yàn)橐坏┓績(jī)r(jià)下跌，不僅開(kāi)發(fā)商賺不了錢(qián)，還不上銀行貸款，還會(huì)像美國(guó)一樣出現(xiàn)次貸危機(jī)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然面臨更加危險(xiǎn)的境地。

    那么，中國(guó)經(jīng)濟(jì)真的被房地產(chǎn)綁架了?事實(shí)并不如此。正如劉明康指出，我國(guó)銀行體系房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)占比相對(duì)較低。截至2011年8月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款余額為10.4萬(wàn)億元，占各項(xiàng)貸款的比重為19.8%，這與許多歐美銀行房地產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)占比動(dòng)輒占半壁江山的情況有很大不同。即使下跌40%，中國(guó)房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)仍可控。信貸資金安全意味銀行資產(chǎn)安全，金融運(yùn)行平穩(wěn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)被房地產(chǎn)綁架。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，前三季度GDP同比增長(zhǎng)9.4%。這表明，在國(guó)家出臺(tái)歷史上最嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速并沒(méi)有出現(xiàn)大幅下降。前三季度，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體良好，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展。

    其次，房地產(chǎn)信貸資金可能再度收緊。按照監(jiān)管要求，銀行從去年下半年起開(kāi)始?jí)嚎s房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款規(guī)模。今年以來(lái)，房地產(chǎn)信貸資金再度收緊。盡管銀行對(duì)于開(kāi)發(fā)貸沒(méi)有全面叫停，但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商已經(jīng)難以從銀行貸款。

    銀監(jiān)會(huì)近日又下發(fā)通知，進(jìn)一步明確銀行需加強(qiáng)對(duì)商業(yè)用房抵押貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等非住房類(lèi)貸款監(jiān)測(cè)，涉及商業(yè)用房的信貸標(biāo)準(zhǔn)必須大幅高于住房，并加大對(duì)假合同、假按揭等行為和轉(zhuǎn)按揭、假按揭等做法的打擊力度。

    各地商業(yè)銀行陸續(xù)上調(diào)房貸利率，開(kāi)發(fā)商、購(gòu)房者都面臨貸款難。這一狀況長(zhǎng)期“盤(pán)整”的結(jié)果就是房?jī)r(jià)下跌。

    第三，房?jī)r(jià)大幅下跌的樓市拐點(diǎn)真正來(lái)臨。盡管?chē)?guó)家出臺(tái)了最嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策，但是到目前止，房?jī)r(jià)跌幅連10%都還沒(méi)到。而斷言“樓市拐點(diǎn)已現(xiàn)”言之過(guò)早的觀點(diǎn)也頗有市場(chǎng)：一線城市房?jī)r(jià)仍在拉鋸狀態(tài)，最多是滯漲，中心城市房?jī)r(jià)真正有實(shí)質(zhì)性下降的并不多。二三線城市房?jī)r(jià)仍在走高，只是漲幅縮小了。的確，之前，關(guān)于房?jī)r(jià)下跌拐點(diǎn)來(lái)臨的說(shuō)法有如“狼來(lái)了”，聽(tīng)多了人們不以為然。

    不過(guò)，這次劉明康的上述表態(tài)應(yīng)該說(shuō)是房?jī)r(jià)大幅下跌，樓市拐點(diǎn)真正來(lái)臨的信號(hào)。劉明康透露，目前約98%的個(gè)人按揭貸款“貸款房?jī)r(jià)比”低于80%，即使房地產(chǎn)抵押品重度壓力測(cè)試下跌40%，覆蓋率仍高于國(guó)際通行的110%標(biāo)準(zhǔn)。

    當(dāng)然，這并不是說(shuō)，房?jī)r(jià)馬上會(huì)下跌40%。面臨釜底抽薪的資金壓力，開(kāi)發(fā)商只有降價(jià)一條路可走。因?yàn)?，銀行無(wú)懼房?jī)r(jià)下跌，調(diào)控將使房?jī)r(jià)回歸理性，對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)福音，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)就是一個(gè)信號(hào)。