銀行業(yè)能否承受房?jī)r(jià)大幅下跌 業(yè)界存分歧

    在銀行業(yè)對(duì)房?jī)r(jià)下跌的承受能力上，銀行業(yè)內(nèi)人士和監(jiān)管層的觀點(diǎn)并不一致。

    為了防范房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)在今年二季度進(jìn)行了新一輪的房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康日前接受媒體采訪時(shí)透露，房貸壓力測(cè)試結(jié)果顯示，即使房?jī)r(jià)下跌五成，銀行業(yè)也可以承受，也就是說(shuō)銀行業(yè)不會(huì)被房地產(chǎn)裹挾。

    上周五，受此消息影響，銀行股展開了“絕地反擊”，截至收盤時(shí)，銀行股全線飄紅，其中中信銀行(4.69,0.34,7.82%)(601998.SH，00998.HK)上漲7.82%，中小銀行漲幅大多超過(guò)2%。

    但業(yè)內(nèi)人士對(duì)此并不買賬，多位銀行業(yè)分析師均對(duì)此存疑，他們認(rèn)為，在分析房?jī)r(jià)下跌50%對(duì)銀行的影響時(shí)，需要更全面的考量和邏輯。

    壓力測(cè)試不能充分反映極端條件下銀行風(fēng)險(xiǎn)

    “別說(shuō)50%了，就連房?jī)r(jià)下降20%，銀行都扛不住。”某國(guó)有大行研究部門人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，壓力測(cè)試只能通過(guò)靜態(tài)數(shù)據(jù)反映不良率的變化，若從動(dòng)態(tài)角度衡量，鑒于銀行業(yè)貸款中抵押貸款占比30%~40%，而大多數(shù)抵押物又是土地或房產(chǎn)，房?jī)r(jià)下跌所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小視。

    銀監(jiān)會(huì)從去年就開始進(jìn)行房地產(chǎn)壓力測(cè)試，今年4月，開啟新一輪測(cè)壓，在今年“兩會(huì)”上，銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民曾透露，根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果，房?jī)r(jià)下跌30%，在銀行可以承受的范圍之內(nèi)，而此次劉明康的“五成”表態(tài)顯然更加樂觀。

    本報(bào)記者采訪的多位銀行業(yè)分析師均表示，壓力測(cè)試并不能充分反映極端條件下銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

    北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院朱家祥教授曾花兩年時(shí)間來(lái)研究金融穩(wěn)定模型問(wèn)題，在2010年夏天北大國(guó)家發(fā)展研究院的一次公開講座中，朱家祥曾表示，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行壓力測(cè)試模型粗糙，而其本人并不相信房?jī)r(jià)下跌30%，商業(yè)銀行還能正常運(yùn)行的說(shuō)法。事實(shí)上，美國(guó)和歐盟進(jìn)行的銀行壓力測(cè)試均曾被市場(chǎng)批評(píng)不能準(zhǔn)確地反映銀行風(fēng)險(xiǎn)。

    迄今為之，銀監(jiān)會(huì)和商業(yè)銀行并沒有公布?jí)毫y(cè)試的算法和模型，據(jù)媒體報(bào)道，在進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，商業(yè)銀行需填寫一套含“變化”“明細(xì)”兩份表格的“房貸壓力測(cè)試表”，分別需要填報(bào)商業(yè)銀行房地產(chǎn)相關(guān)貸款總量、分類情況，以及“貸款房?jī)r(jià)比”等信息。另外，銀行除了上報(bào)個(gè)人住房貸款、個(gè)人商業(yè)住房貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款、土地儲(chǔ)備貸款的總額和分級(jí)情況，還需報(bào)告房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)貸款并做相應(yīng)的壓力測(cè)試。

    1.3萬(wàn)億撥備抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)？

    鑒于壓力測(cè)試本身的復(fù)雜性，掛一漏萬(wàn)在所難免。

    上述國(guó)有大行人士透露，目前進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，銀行會(huì)根據(jù)之前年份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，特別是房地產(chǎn)貸款占比，估計(jì)房?jī)r(jià)下跌時(shí)，貸款違約率提升的程度，并推算不良率升幅和資本充足率降幅，但他認(rèn)為，這種計(jì)算只是對(duì)數(shù)據(jù)的靜態(tài)推演，并沒有考慮到動(dòng)態(tài)的全局性因素。

    “比如，銀行貸款中30%多是抵押貸款，而抵押物多是房地產(chǎn)和土地，一旦房?jī)r(jià)下跌，抵押物價(jià)值會(huì)大打折扣，覆蓋率就會(huì)不足，這種影響是系統(tǒng)性的。”

    此外，數(shù)據(jù)的缺乏，也是制約壓力測(cè)試的因素之一，根據(jù)此前媒體報(bào)道，房貸壓力測(cè)試中，四大行基本采用國(guó)際通用的小概率事件模型，對(duì)數(shù)據(jù)要求較高，而零售業(yè)務(wù)以及公司類業(yè)務(wù)模型需有5~7年的歷史數(shù)據(jù)，但多數(shù)銀行都不能提供。

    不僅如此，壓力測(cè)試對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)考慮也并不充分，有分析人士指出，如果房?jī)r(jià)下跌50%，引起宏觀經(jīng)濟(jì)的震動(dòng)可能完全破壞測(cè)試的假設(shè)條件，這種情況下，做房?jī)r(jià)下跌50%的極端壓力測(cè)試或會(huì)失去參考意義。

    北京某券商銀行業(yè)分析師對(duì)本報(bào)記者表示，房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試，也沒有將地方政府融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去。“當(dāng)前平臺(tái)貸六成的還款來(lái)源是土地出讓金，一旦房?jī)r(jià)下跌五成，土地可能流拍，地方償債壓力將空前，對(duì)銀行影響巨大。”

    監(jiān)管層的底氣來(lái)源于銀行業(yè)目前充足的撥備。劉明康表示，銀行現(xiàn)在的撥備達(dá)1.3萬(wàn)億元，足以抵擋房地產(chǎn)市場(chǎng)因調(diào)控使房?jī)r(jià)回歸所帶來(lái)的近期和中短期的風(fēng)險(xiǎn)。

    銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款總額為50.9萬(wàn)億元，撥備覆蓋率為217.7%，不良貸款率為1.1%。

    雖然目前風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)“健康”，但上述銀行業(yè)人士透露，如果房?jī)r(jià)下跌20%，銀行不良率反彈將超過(guò)1%。