地產(chǎn)商面臨資金斷裂風(fēng)險(xiǎn) 降價(jià)促銷大勢(shì)所趨

    地產(chǎn)商普遍現(xiàn)金狀況惡化，不少中小開發(fā)商已開始退出地產(chǎn)業(yè)——2011年上半年，信貸持續(xù)緊縮和限購(gòu)政策的執(zhí)行，使全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)速度明顯放緩。在對(duì)招保萬(wàn)金等十家大型地產(chǎn)企業(yè)分析的基礎(chǔ)上，中原地產(chǎn)近日發(fā)布半年度分析報(bào)告指出，隨著下半年供應(yīng)高峰來臨和行業(yè)在售項(xiàng)目庫(kù)存量增多，更多開發(fā)商在更多城市選擇降價(jià)促銷已是可以預(yù)見的大勢(shì)所趨。

    大型房企庫(kù)存增加三成

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年上半年，全國(guó)十大房企總銷售面積達(dá)2389萬(wàn)平方米，比去年同期增加50%；銷售金額為2735億元，比去年同期增加70%。除富力[簡(jiǎn)介 最新動(dòng)態(tài)]和綠城[簡(jiǎn)介 最新動(dòng)態(tài)]外，其余8家房企的銷售業(yè)績(jī)同比均有50%以上的增長(zhǎng)。從目前前十房企完成年度銷售計(jì)劃的情況來看，這十家開發(fā)商今年上半年整體完成銷售目標(biāo)的49%。富力、綠城、金地[簡(jiǎn)介 最新動(dòng)態(tài)]三家企業(yè)銷售計(jì)劃完成較差，其銷售完成率低于35%。

    值得注意的是，今年3月份以來，樓市供應(yīng)量逐月增加，最近兩月供應(yīng)量環(huán)比上月上升幅度均在三至四成之間。目前，十大房企在售項(xiàng)目的庫(kù)存量約1600萬(wàn)平方米，較年初增加28%。隨著下半年供應(yīng)高峰來臨和行業(yè)在售項(xiàng)目庫(kù)存量增多，更多開發(fā)商在更多城市選擇降價(jià)促銷已是可以預(yù)見的大勢(shì)所趨。

    在土地儲(chǔ)備方面，今年以來，大型房企明顯放慢了拿地的節(jié)奏。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，十家房企共花費(fèi)購(gòu)地款762億元，較去年同期減少17%；購(gòu)地可建面積3316萬(wàn)平方米，與去年同期基本持平。今年上半年，十家房企累計(jì)拿地金額與累計(jì)合約銷售金額的比例為28%，而去年同期這一水平為57%。

    中小地產(chǎn)商紛紛撤離地產(chǎn)行業(yè)

    面臨融資困境加上銷售困境，大型地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金狀況已出現(xiàn)分化，相對(duì)于年初均已有所惡化。從研究數(shù)據(jù)來看，截至2011年第一季度末，在國(guó)內(nèi)上市的招保萬(wàn)金4家公司持有現(xiàn)金較年初均有小幅波動(dòng)。

    考慮到開發(fā)商銷售能力和資金壓力兩方面因素，下半年大型開發(fā)商仍有資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)分析人士指出，如果大型房企今年的合約銷售金額較2010年下滑20%，10大地產(chǎn)企業(yè)中9家的資金流在今年下半年內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)“入不敷出”的情況，其中7家開發(fā)商資金缺口較小，對(duì)各自的資金鏈不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的威脅，依然只有2家開發(fā)商的資金鏈將出現(xiàn)斷裂，但資金鏈斷裂的時(shí)間提前至2011年10月。

    地產(chǎn)企業(yè)今年以來積極開拓國(guó)內(nèi)外渠道籌備資金度過長(zhǎng)期調(diào)控的困難時(shí)間。中原地產(chǎn)有關(guān)分析人士指出，大型開發(fā)商在海外市場(chǎng)的信譽(yù)好，評(píng)級(jí)高，較易獲得資金；但對(duì)于中小型開發(fā)商來說，資信能力的差異使其較難獲得一定規(guī)模的融資。即使獲得融資機(jī)會(huì)，也通常面臨高額的融資成本。在越來越嚴(yán)峻的市場(chǎng)和融資環(huán)境下，今年上半年，中小型房地產(chǎn)企業(yè)剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的案例明顯增多，同業(yè)并購(gòu)活動(dòng)頻繁。中小地產(chǎn)商關(guān)門已初現(xiàn)端倪。