年內(nèi)六調(diào)存款準(zhǔn)備金率 壓倒房價最后一根稻草

    央行宣布從6月20日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是央行年內(nèi)第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。本次上調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將達(dá)21.5%，再創(chuàng)新高。按5月末人民幣存款余額76.73萬億元計算，本次上調(diào)存準(zhǔn)率將直接凍資3836.5億元。有分析師認(rèn)為，這次存款準(zhǔn)備金率的再次提高很可能成為壓倒房價的最后一根稻草。

再次收緊流動性

   “針對居高不下的通脹壓力，央行再次提高存準(zhǔn)率，收緊流動性。這無疑有助于降低人們的通脹預(yù)期，以達(dá)到穩(wěn)定物價總水平的目的”亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健昨天在微博中稱，從上調(diào)存款準(zhǔn)備金率看，政府對“抗通脹”還是看得比“保增長”要重。

　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速、部分中小企業(yè)融資困難加劇，引發(fā)了對政策超調(diào)、是否需要轉(zhuǎn)向的爭議。央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也是對這一爭議的平息，5月CPI現(xiàn)年內(nèi)高點5.5%但未必是強(qiáng)弩之末，未來走勢仍不確定，6月公開市場到期資金量亦較大，央行再提存準(zhǔn)意味著將保持穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)、有效管理流動性、控制通脹。

加息或?qū)⒀舆t

　西南證券研發(fā)中心王劍輝認(rèn)為，從央行此次操作手法來看，邊走邊看，邊看邊作的謹(jǐn)慎成分多了一點；出于對實體經(jīng)濟(jì)承受力的考慮，原本預(yù)期的本月內(nèi)加息，可能會延遲到下個月。如果6-7月份的M2仍然接近或低于16%的目標(biāo)，那么后面提準(zhǔn)的節(jié)奏和力度也會有所調(diào)整。
 

銀行利息減少50億

　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，此次準(zhǔn)備金率上調(diào)符合預(yù)期，主要是因為6月公開市場到期資金量較大和新增外匯占款可能維持在較高水平。央票一二級市場利率再現(xiàn)“倒掛”，公開市場回籠再度面臨困難也是重要原因。下半年，公開市場到期資金量下降，加之部分銀行流動性壓力較大，準(zhǔn)備金率調(diào)整頻率將明顯放緩。此次上調(diào)凍結(jié)資金3800億元，減少銀行凈利息收入約50億元。其累積效應(yīng)將對存貸比較高的銀行信貸投放形成一定制約。

樓市

房價下跌無懸念

　偉業(yè)我愛我家集團(tuán)副總裁胡景暉表示，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將使得開發(fā)商的資金鏈更加緊張，“無疑是雪上加霜，將使得開發(fā)商融資更加困難”，這將加大開發(fā)商降價促銷、快速銷售回款的壓力。其預(yù)計從6月中下旬開始，會有更多的樓盤加入到打折降價的行列。

　鏈家地產(chǎn)首席分析師張月表示，隨著貸款難度的增加、還款壓力的加大，二手房商貸比重已經(jīng)由2010年新政前的47.5%下降至今年5月的24.3%。預(yù)計本次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后，銀行進(jìn)一步緊縮住房貸款額度，貸款人比例將降至20%左右。“購買力的減弱也將加大開發(fā)商以價換量的難度，同時加速價格的下降。”

　胡景暉認(rèn)為，提高存款準(zhǔn)備金率后，銀行的按揭貸款發(fā)放會更加嚴(yán)格，這將對購房人的資金實力，特別是首付提出了更高的要求，購房需求會因此繼續(xù)萎縮。“這次存款準(zhǔn)備金率的再次提高也將成為壓倒房價的最后一根稻草，三季度房價出現(xiàn)實質(zhì)性下跌已毫無懸念。”北京中原市場研究部總監(jiān)張大偉也認(rèn)為，三季度市場有望從結(jié)構(gòu)性價格下調(diào)轉(zhuǎn)為實際性下調(diào)。

短期挫傷人氣

　　
　“提準(zhǔn)對市場心理影響大于資金壓力影響。”中郵證券首席分析師田渭東分析稱，民間利率早已經(jīng)超過20%，不加息僅僅保護(hù)了能貸到款的大企業(yè)的利益。短期將會再次挫傷剛剛反彈的A股市場人氣。

　好買基金認(rèn)為上調(diào)存款準(zhǔn)備金體現(xiàn)央行繼續(xù)釋放從緊信號從目前的情形來看，通脹維持在高位，下降趨勢并未形成，有維持從緊立場的必要。如果本次不提高存款準(zhǔn)備金率也容易被解讀為放松的信號，不利于管理預(yù)期。提高存款準(zhǔn)備金率后，將加劇貨幣市場資金緊張局面，推高資金價格，對股市影響偏負(fù)面。同時，提高存款準(zhǔn)備金率后對占指數(shù)權(quán)重較大的銀行股影響負(fù)面，也將對股指形成拖累。