樓市融資端陸續(xù)收緊 下半年土地市場(chǎng)投資預(yù)期將回落

繼房地產(chǎn)融資渠道中的信托通道先被收緊后，房企外債發(fā)行也被戴上“緊箍咒”。國(guó)家發(fā)改委7月12日發(fā)布的《關(guān)于對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債申請(qǐng)備案登記有關(guān)要求的通知》明確指出，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債只能用于置換未來(lái)一年內(nèi)到期的中長(zhǎng)期境外債務(wù)。

“這一規(guī)定本身的目的，在于從金融角度規(guī)避房企的風(fēng)險(xiǎn)，即通過(guò)控制短期外債與中長(zhǎng)期外債，達(dá)到有效防控外債風(fēng)險(xiǎn)?！?8安居客房產(chǎn)研究院首席分析師張波在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，房企在近幾年資金嚴(yán)監(jiān)管以及自身規(guī)模化驅(qū)動(dòng)的雙重作用力下，海外發(fā)債規(guī)模不斷擴(kuò)大。此次《通知》的出臺(tái)，或預(yù)示著房企融資監(jiān)管依然處于強(qiáng)化通道，下半年房企融資壓力或持續(xù)存在。

事實(shí)上，自進(jìn)入二季度以來(lái)，房企融資預(yù)期的收緊就越發(fā)明顯。先有5月17日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展“鞏固治亂象成果，促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》，要求嚴(yán)格規(guī)范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)不得向“四證”不全、開(kāi)發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達(dá)標(biāo)、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目直接提供融資；隨后，銀保監(jiān)會(huì)又于7月6日針對(duì)部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過(guò)快、增量過(guò)大的信托公司，開(kāi)展了約談警示；再加上此次國(guó)家發(fā)改委收緊房企外債發(fā)行，可以說(shuō)，這對(duì)于向來(lái)喜歡加杠桿、玩“借新還舊”套路的房企而言，“錢(qián)荒”所帶來(lái)的生存壓力進(jìn)一步凸顯。

在華泰證券房地產(chǎn)研究員陳慎看來(lái)，二季度以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境的邊際收緊，或意在通過(guò)控制融資來(lái)平抑部分城市土地市場(chǎng)熱度,從而平穩(wěn)房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售終端預(yù)期，以降低房企未來(lái)潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

陳慎分析稱，近期融資政策收緊的影響，預(yù)計(jì)下半年土地市場(chǎng)投資增速將回落,從而帶動(dòng)房地產(chǎn)投資增速下行。