GDP強(qiáng)勁增長9.7% 房地產(chǎn)調(diào)控將繼續(xù)收緊

　　 一切沒有懸念。

　　 由于提前泄漏，4月15日國家統(tǒng)計局公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對股市等并沒有產(chǎn)生太大影響。數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP較上年同期增長9.7%，略低于2010年第四季度9.8%的增長率。3月份CPI較上年同期上漲5.4%，高于2月份的4.9%。5.4%的漲幅達(dá)到32月以來的新高。

　　 尤其值得關(guān)注的是，在改變統(tǒng)計方法后國家統(tǒng)計局公布了環(huán)比數(shù)據(jù)：一季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長2.1%。“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不存在滯脹。”國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運指出，目前推動經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力仍比較強(qiáng)。

　　 但投資數(shù)據(jù)已顯經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的跡象。據(jù)15日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度鐵路運輸投資911億元，同比增長62%，在各類投資中增速最快，但整個固定資產(chǎn)投資達(dá)到39465億元，同比增長25.0%，考慮到價格上升因素，其實際投資增速比去年同期的25.6%增速下降明顯。

　　 而此前不久鐵道部部長盛光祖已表示，“十二五”鐵路總投資額為2.8萬億，比過去有所調(diào)低。

　　 多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速雖有趨緩，但仍顯強(qiáng)勁；考慮到春節(jié)后CPI環(huán)比應(yīng)該下降更多，而實際環(huán)比只下降了0.2%，抗通脹壓力仍大。這進(jìn)一步增加了推出緊縮措施的可能性。

　　 環(huán)比增速仍快

　　 就上述經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，盛來運并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)有滯脹的可能，因為目前一季度經(jīng)濟(jì)增速，與去年三、四季度的9.6%、9.8%，都處于9.5%-10%之間。一季度工業(yè)增速是14.4%，相比去年三、四季度的13.5%、13.3%，也在14%左右運行。

　　 一季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長2.1%，和上季度的環(huán)比增長2.4%數(shù)字變化不大。3月份工業(yè)、消費和投資環(huán)比增速分別是1.19%、1.73%、1.34%，均分別比2月環(huán)比增速1.02%、1.51%、1.33%要高。

　　 前3個月城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)同比增加463萬人，農(nóng)民工外出打工人數(shù)同比增加530萬人，“這兩個指標(biāo)說明當(dāng)前的就業(yè)在繼續(xù)增加”。 盛來運判定，上半年乃至全年經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長的可能性比較大。

　　 中信證券首席分析師諸建芳認(rèn)同此看法。

　　 他認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比可能仍很高，這使得上半年經(jīng)濟(jì)同比增速要高于一季度的9.7%。“如果4個季度的經(jīng)濟(jì)都按照一季度環(huán)比增長2.1%的速度看，累計增速會是8.5%左右。這個數(shù)字并不低。但是全年的經(jīng)濟(jì)同比增速仍在9-10%之間。”

　　 關(guān)鍵是，3月份CPI漲幅達(dá)到5.4%，比2月份下降0.2%，盛來運判斷，這是一個積極的信號，只要切實落實好出臺的政策措施，物價維持穩(wěn)定是有可能的。

　　 匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，部分對緊縮政策力度過大可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)心是缺乏依據(jù)的。一季度GDP同比增長9.7%，高于市場預(yù)期平均水平9.4%，經(jīng)過季節(jié)調(diào)整的環(huán)比折年率增速在8.5%左右，較去年四季度9.6%的速度有明顯放緩， 顯示自去年10月以來的政策調(diào)控組合拳對總需求降溫的效果顯現(xiàn)。

　　 有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增速給決策層出臺進(jìn)一步治理通脹的措施留出了空間。

　　 結(jié)構(gòu)開啟優(yōu)化調(diào)整

　　 記者獲悉，目前決策層已經(jīng)提出，整個“十二五”期間的基礎(chǔ)建設(shè)投資不要過熱，要使得經(jīng)濟(jì)有持續(xù)性，為此下一步經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度會加大。

　　 國家對此前編制的“十二五”規(guī)劃已經(jīng)開始有部分調(diào)整，這主要表現(xiàn)在于對大型基建投資規(guī)模有所降低。“決策部門對于目前加大調(diào)控力度，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速大降，并不擔(dān)心。”一位分析人士說。

　　 這個說法在鐵路領(lǐng)域得以證實。鐵道部部長盛光祖此前指出，“十二五”全國鐵路運營里程將達(dá)到12萬公里左右，快速鐵路為4.5萬公里左右，基建投資2.8萬億元，而其前任劉志軍時代上述三類數(shù)據(jù)分別為12萬公里以上、5萬公里， 3.5萬億，相比之下均有降低。

　　 也正因為此，唐建偉指出，一季度的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的增速在放慢，“這說明‘十二五’開局之年鐵公雞(鐵路、公路、機(jī)場投資)稍微有降溫的跡象，這是很大的結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)步。”

　　 同時基建投資未來放慢，不會對整體經(jīng)濟(jì)造成太大的影響。盛來運解釋說，這與保障房、民間投資的開工力度、建設(shè)力度在加強(qiáng)有關(guān)。

　　 目前中央投資比重下降，但是地方、民間投資較熱，民間投資占比超過了52%。“由于經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，市場環(huán)境的變化，民間投資的積極性也比較高，增長速度比較快。”

　　 不過，下一階段調(diào)控預(yù)計仍會維持較高的水平。原因是目前物價上升的壓力仍很大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍需要更大努力。

　　 一季度，最終消費對GDP的貢獻(xiàn)率為60.3%，拉動GDP增長5.9個百分點。高于投資和凈出口的貢獻(xiàn)。“從這些數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)是在增加的。”

　　 但唐建偉認(rèn)為，目前的消費增長存在隱憂。出口仍在快速增長，全年外貿(mào)仍是順差，這使得央行發(fā)行較多的人民幣，以對沖外匯儲備增加，進(jìn)而引發(fā)物價上升的壓力加大。

　　 一季度中國汽車銷量同比只增長了8.08%，較上年同期大幅回落63.7個百分點。汽車銷售占社會消費品零售總額的24%，這是一季度零售額增速只有16.3%,比去年同期有所降低的原因。

　　 面對國際大宗商品價格和工資上升引發(fā)的輸入性、成本型通脹，諸建芳認(rèn)為國家可以繼續(xù)維持調(diào)控力度，全年物價同比增速在4.2%左右，高于4%的目標(biāo)，“到今年年底前再加息1-2次，每次25個基點仍有必要。” 

　　 房價調(diào)控拐點初現(xiàn)

　　 根據(jù)4月15日國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-3月份住宅銷售額為8607億元，銷售面積為15849萬平米，平均單價為5430元，而1-2月的平均單價為6140元。價格環(huán)比下調(diào)超過1成。

　　 但從整個一季度來看，1-3月全國商品房成交均價同比上漲10.8%(其中住宅為10.1%)，較去年7.5%的全年漲幅有所擴(kuò)大。

　　 上海易居(博客)房地產(chǎn)研究院院長楊紅旭(微博 博客)據(jù)此認(rèn)為，一季度調(diào)控房價的效果尚未顯現(xiàn)。

　　 “成交均價并不能真實地反映市場現(xiàn)狀，3月成交均價的下降，主要緣于供應(yīng)結(jié)構(gòu)的變化，并不能代表市場的反轉(zhuǎn)。”陽光100(微博)副總裁范小沖(微博 博客)也認(rèn)為，由于限購等政策的嚴(yán)打，目前北京樓市返回到以剛需為主的需求結(jié)構(gòu)，以郊區(qū)供應(yīng)為主市區(qū)供應(yīng)為輔，從而拉低了均價。

　　 不過，“部分區(qū)域房價確實已經(jīng)開始出現(xiàn)下調(diào)，且下調(diào)的幅度逐漸加大。”北京中原地產(chǎn)三級市場研究部總監(jiān)張大偉表示，一線城市房價明顯被遏制，特別是北京為代表的大城市，在3月份出現(xiàn)了明顯的銷售萎縮，價格相對較低的郊區(qū)成為熱點交易區(qū)域。另外，保障房供應(yīng)上漲，也使得均價開始下調(diào)。

　　 國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運也稱，從一季度的情況來看，房地產(chǎn)調(diào)控的效果在繼續(xù)顯現(xiàn)。投資需求及部分城市房價過快上漲的勢頭，明顯得到遏制。此外，房地產(chǎn)的供給能力還在增強(qiáng)，一季度房地產(chǎn)投資增速是34.1%。

　　 “限購令下投資、投機(jī)需求已被逐出市場，購房者的需求在改變，”萬科總裁郁亮表示，隨著調(diào)控深入，在總價不變的狀況下，自住型購房者更多選擇一步到位買個小三房，萬科正在加緊研究提供更多的80、90平米小三房。

　　 在此前一系列加息和上調(diào)準(zhǔn)備金率后，地產(chǎn)商的資金已經(jīng)趨緊。4月14日，穆迪最新報告中，將中國房地產(chǎn)業(yè)的展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。穆迪企業(yè)融資高級副總裁蔡承業(yè)表示，由于監(jiān)管規(guī)定更加嚴(yán)格、利率提高、銀行信貸收緊以及供應(yīng)增加，開發(fā)商將面臨艱難的營運環(huán)境。未來6-12個月，他們將面臨在國內(nèi)發(fā)債融資的挑戰(zhàn)。

　　 從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)看，開發(fā)商資金來源中國內(nèi)貸款3837億，僅占總資金的19.9%，而1-2月份為22%，貸款明顯收緊。

　　 “3月CPI達(dá)到5.4%，超過了之前預(yù)期，看來房地產(chǎn)調(diào)控會進(jìn)一步收緊，”4月15日，華南一家大型央企地產(chǎn)商內(nèi)部人士對本報記者表示。

　　 張大偉也認(rèn)為，高企的CPI使得繼續(xù)加息的可能非常大，他預(yù)計，在2季度還有可能繼續(xù)加息，這對購房者和地產(chǎn)商的壓力也將加大。

　　 本報記者了解到，在近期國務(wù)院房地產(chǎn)市場調(diào)控工作督查組對廣州、深圳等城市進(jìn)行督查后，很多城市表態(tài)繼續(xù)落實樓市調(diào)控。 

　　 4月14日，廣州市市長萬慶良向督察組匯報稱，今年廣州將籌集保障房8.5萬套，是去年任務(wù)的3倍多，還成立了專門的保障性住房用地儲備機(jī)構(gòu)。

　　 而消息人士透露，深圳為實現(xiàn)房價控制目標(biāo)，或出臺新的調(diào)控政策。包括對每個項目價格上限進(jìn)行限制、高于價格上限的項目不發(fā)預(yù)售證、要求新加推單位的價格不得超過上期價格、豪宅項目取消預(yù)售，轉(zhuǎn)為現(xiàn)房銷售等政策。