房地產(chǎn)泡沫式繁榮還能走多久？

      就是在2007年次貸危機還沒有惡化之前，沒有多少人相信美國房價會真的繼續(xù)往下走。而當下的日本和美國民眾，如果你讓他投資房地產(chǎn)，他一定認為你不懷好意。

　　新年一過，以“京十五條”為代表的限購令相繼公布，大力度貫徹執(zhí)行樓市限購政策，成為今年樓市調(diào)控的基本方向。央行加息和提升準備金率雙箭齊發(fā)，貨幣緊縮周期可能仍然處于前期階段，存貸款基準利率有望在未來一年內(nèi)達到4%和7%，信貸泡沫先行破滅成為可能。

　　在經(jīng)歷了長達12年的持續(xù)繁榮之后，房地產(chǎn)泡沫盛宴是否到了該結(jié)束的時候？

　　過去十多年，中國經(jīng)濟經(jīng)歷了前所未有的繁榮，名義GDP翻了兩番，經(jīng)濟增速始終維持在9%以上。政府在房地產(chǎn)泡沫膨脹的過程中收入頗豐，土地出讓金收入占據(jù)地方政府財政的一半以上。盡管在這十年當中，中國經(jīng)濟歷經(jīng)了股市泡沫的崩潰，數(shù)次高通脹，以及貧富兩極分化擴大，但不管以什么理論標準衡量，從官方的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，這十年依然是最繁榮時期。

　　但是，統(tǒng)計數(shù)據(jù)所揭示的繁榮與民眾的切身感受有差距。十年前，“泡沫”一詞對于內(nèi)地民眾而言，還不過是經(jīng)濟學教科書上的名詞。那時候，當我們討論海南房地產(chǎn)泡沫、亞洲金融危機和互聯(lián)網(wǎng)泡沫等時髦話題的時候，總覺得這些大事件離自己很遠，中國大陸不會被泡沫波及。而這十年，尤其是2005年之后，中國房地產(chǎn)市場一飛沖天，在超級泡沫化的道路上越走越遠，房地產(chǎn)熱成為中國經(jīng)濟增長的最核心動力。

　　至今，固定資產(chǎn)投資已經(jīng)占到全部經(jīng)濟活動的70%，而房地產(chǎn)投資又成為固定資產(chǎn)投資的重中之重。房地產(chǎn)將阻遏“十二五”時期的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型計劃，和改善民生的大計，因此，結(jié)束房地產(chǎn)“擊鼓傳花”游戲已經(jīng)到了時間。

　　對于未來的房地產(chǎn)市場，中國整體的社會氛圍顯得自信樂觀。無論是依靠房地產(chǎn)投機、使用銀行杠桿獲得了不菲收益的投資者，還是最普通的工薪階層，眼下沒人相信房價泡沫真會就此結(jié)束，房價下跌在他們眼里幾乎是不可能發(fā)生的事情。這與五年之前幾乎沒有人相信房價會短期內(nèi)翻番如出一轍。

　　就是在2007年次貸危機還沒有惡化之前，也沒有多少人相信美國房價會真的繼續(xù)往下走。而當下的日本和美國民眾，如果你讓他投資房地產(chǎn)，他一定認為你不懷好意。

　　通常認為，地方政府是房價上漲的最大受益者，加上國有銀行系統(tǒng)被房地產(chǎn)深度綁架，政府部門一定不會允許房價泡沫破滅。愿望固然美好，不過，當房地產(chǎn)已經(jīng)危及到國民經(jīng)濟安全，產(chǎn)業(yè)空洞化趨勢日益嚴重，居高不下的房價更是影響到民生。出于經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的角度考量，擠出房地產(chǎn)泡沫，以完成未來十年的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，就成為政府必須要面對的任務(wù)。如果未來不再因經(jīng)濟發(fā)展放緩而對房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控轉(zhuǎn)向的話，房地產(chǎn)這個泡沫將難以為繼。